Производные финансовые инструменты чаще всего ассоциируют с процедурой хеджирования, а также ошибочно дают такому процессу название «страхование». Однако, необходимо понимать экономическую сущность обоих этих процессов, ведь они имеют принципиально важное различие.

По нашему мнению, для проведения оценки процедур хеджирования в аспекте бухгалтерского учета необходимо обратить внимание на такие моменты как: оценить на соответствие определение хеджирования в аспекте учета; дать оценку методам учета инструментов хеджирования; проанализировать объекты хеджирования с точки зрения полноты учета.

Принято считать, что первые процедуры хеджирования возникли в средневековой Японии, когда японцы стали заключать договоры на поставку риса по заранее оговоренной цене, а именно, до начала сбора урожая. В связи с чем, у продавца возникало обязательство продать оговоренный объем риса по заранее оговоренной цене, что не зависело от объема будущего урожая и базисному активу – рыночной цене на рис. А у покупателя возникало обязательство купить оговоренный объем риса по заранее оговоренной цене. В этом случае, прибыль и/или убыток продавца или покупателя становился ясным только после сбора урожая, который влиял на рыночную цену риса.

За прошедшие несколько сотен лет основной принцип хеджирования со времен средневековой Японии остался прежний. Изменилось техническое и материальное обеспечение таких сделок, их скорость и доступность.

В экономической литературе встречаются разные определения хеджирования. В толковом словаре хеджирования определяют в качестве формы протекции капитала от инфляционных рисков путем приобретений акций или осуществления вложений в активы, чья стоимость в связи с ростом цен должна повышаться [1].

Однако, не смотря на то, что в Положения по бухгалтерскому учету определение «хеджирования в аспекте бухгалтерского учета» отсутствует, среди опубликованных определений из других источников, в описании хеджирование отождествляют со сделкой, которая осуществляется с целью фиксирования цены в иностранной валюте, требуемых на дату проведения расчетов по операциям с учетом курса [2].

Данное определение вызывает интерес, в связи с тем, что инструменты хеджирования, производные финансовые инструменты в аспекте бухгалтерского учета, предлагается рассматривать как «сделку» [3].

Определение страхования разъясняется в ФЗ РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации»: «отношения по защите интересов физических и юридических лиц, Российской Федерации, субъектов РФ  муниципальных образований при наступлении определенных страховых случаев за счет денежных фондов, формируемых страховщиками из уплаченных страховых премий (страховых взносов), а также за счет иных средств страховщиков».

Обратим внимание, что основное отличие страхования от хеджирования заключается в экономической сути этих двух понятий и механизме их осуществления. Страхования осуществляется с помощью покрытия или возмещения возникшего или причиненного ущерба, но за счет страхователя, его ранее сформированным фондом. А хеджирование представляет собой заключение противоположной сделки основной первоначальной операции, как бы «совершает противовесную сделку», которая заранее компенсирует возможные убытки, сохраняя баланс рисков.

Инструмент хеджирования – производный финансовый инструмент, справедливая стоимость или денежные потоки по которому, как ожидается, компенсируют изменения в справедливой стоимости или денежных потоках объекта хеджирования. Непроизводный финансовый инструмент также может быть инструментом хеджирования, но только в отношении валютного риска. Таким образом, инструмент хеджирования представляет собой контракт или иной производный финансовый инструмент, с помощью которого организация рассчитывает снизить свои возможные экономические потери по хеджируемой статье.

Астахова Ю.А. отмечает, что важно отличать «хеджирование как процесс управления рисками и бухгалтерский учет хеджирования». По ее мнению, бухгалтерский учет хеджирования представляет собой соотнесение изменений справедливой стоимости хеджирующих инструментов и хеджируемой статьи в одном отчете о финансовых результатах [4]. Однако, по нашему мнению, несовершенство отражения операций по инструментам хеджирования и раскрытия информации о них в финансовой отчетности в Российской Федерации и является источником непонимания и усложнения учета хеджирования.

Следовательно, эффективность хеджирования в аспекте бухгалтерского учета зависит от метода учета производных финансовых инструментов. Так как перечисленные выше отношения хеджирования осуществляются благодаря производным финансовым инструментам, а именно:

— риск изменения справедливой стоимости – пример: хеджирование вложение в долевые ценные бумаги с помощью купленного опциона пут по долевым ценным бумагам;

— риск изменения денежных потоков – пример: хеджирование ссуды с плавающей процентной ставкой с помощью процентного свопа;

— риск изменения валюты, выраженный во вложении инвестиций в иностранную деятельность – пример: хеджирование валютного обязательства по договору своп.

Следовательно, сущностью хеджирования в бухгалтерском учете является заключение сделки с производным финансовым инструментом, хеджирующего риск требуемого отношения.

Механизм хеджирования в бухгалтерском учете выглядит следующим образом:

1. заключение первоначального договора по требуемой сделке;
2. определение характера требуемого хеджирования;
3. выбор производного финансового инструмента для осуществления процесса хеджирования;
4. заключение противоположной сделки с инструментом хеджирования по требуемому объекту хеджирования/ заключение договора по ПФИ;
5. оценка совершенного хеджирования на эффективность;
6. отражение результатов в отчетности.

Дискуссионным вопросом в аспекте бухгалтерского учета является метод учета инструментов хеджирования (производных финансовых инструментов) и отражения результатов в отчетности компании.

согласимся с мнением Середюка Е.А., что в соответствии с Международными стандартами рассматривается хеджирование только финансовых активов, однако, на практике имеют место также и нефинансовые активы, такие как редкие сплавы, золото и пр [5].

Кроме того, МСФО не затрагивает хеджирование и нематериальных активов таких как: репутация компания, бонусы и льготы, которые влияют на цену компании. Кроме того, необходимо отделять в системе бухгалтерского учета хеджирование как таковое от прочих сделок с деривативами, которые не являются противопоставляющими позициями хеджируемых договоров.

В связи с чем предлагается авторская разработка аутентификации в договоре квалификационных признаков, указывающих на хеджируемый характер совершенной сделки [6].

Предлагаемая рекомендация в таблице 1 может служить основой для аналитического учета, что позволит вести учет хеджирования транспарентно и систематизированно и избежать тактических рисков в бухгалтерском учете.

Таблица 1

 Аутентификация договора хеджирования от прочих договоров с ПФИ

[Составлено автором]

Представленные в таблице квалификационные признаки, по нашему мнению, позволяют аутентифицировать характер хеджирования совершенной операции, что ложится в основу аналитического учета и позволяет в системе бухгалтерского учета противопоставлять первоначальный договор и противоположную сделку, хеджирующие риски по первому договору.

Также, следуя логике, выносим следующее предложение на основании проведенной оценки процедуры хеджирования с помощью ПФИ в аспекте бухгалтерского учета, которые могут служить практическими рекомендациями: авторское определение «хеджирования в аспекте бухгалтерского учета» — это заключение сделки с производным финансовым инструментов противоположной основной сделке с целью компенсации возможного убытка по ней.

Таким образом, согласно нашему мнению, представленное определение хеджирования отражает сущность этого процесса в аспекте бухгалтерского учета и представленные рекомендации могут быть внедрены в систему процедуры учета хеджирования на предприятиях в целях их развития и совершенствования.