В настоящее время, Российская Федерация нуждается в иной валюте, для того, чтобы отказаться от доллара США и евро. Проблема не только в том, что валютные активы России заморожены на счетах в США и странах Европейского Союза, но так же в том, что США может блокировать долларовые расчет РФ в других мировых банках, под угрозами санкций.

В настоящее время, нет другой страны в мире, кроме Китая, чей юань может претендовать на роль мировой валюты. Китай хочет, чтобы его валюта, юань, заменила доллар США в качестве мировой валюты. Это дало бы ему больший контроль над своей экономикой. По мере того, как экономическая мощь Китая растет, он предпринимает шаги, чтобы это произошло. [4, с. 98]

В настоящее время доллар США является мировой валютой, что дает Соединенным Штатам экономическое и политическое преимущество. Прежде чем юань сможет стать мировой валютой, он должен сначала стать резервной валютой, которой владеют центральные банки по всему миру. Среди преимуществ, которые получит Китай, — более низкие торговые издержки, более высокий спрос на юань во всем мире и меньшее беспокойство по поводу стоимости доллара США по отношению к юаню.

Китай упорно работает над тем, чтобы сделать юань следующей мировой валютой. Хотя в настоящее время юань является резервной валютой, он не может превзойти доллар США, если сначала не произойдет несколько важных сценариев, в том числе: [5, с. 263]

1. Центральные банки по всему миру предпочитают хранить валютные резервы на сумму не менее 700 миллиардов долларов в юанях;
2. Народный банк Китая (НБК) разрешает свободную торговлю юанем и ослабляет привязку к доллару США;
3. НБК прямо говорит о своих будущих намерениях в отношении юаня;
4. Финансовые рынки Китая становятся прозрачными;
5. Денежно-кредитная политика Китая воспринимается как стабильная;
6. Юань приобретает репутацию доллара США как стабильного, что поддерживается огромным объемом и ликвидностью казначейских облигаций США.

Прежде чем юань сможет стать мировой валютой, он должен быть успешным в качестве  резервной валюты. Резервная валюта – это валюта, которая хранится в больших количествах у правительств и учреждений в качестве дополнения к национальной валюте.

Как только юань будет успешно установлен в качестве резервной валюты, это даст Китаю следующие преимущества: [1, с. 154]

1. Цена большего количества международных контрактов может быть указана в юанях, что означает, что Китаю не придется так сильно беспокоиться о стоимости доллара;
2. Все центральные банки должны будут держать юань в составе своих валютных резервов, что повысит спрос на юань и снизит процентные ставки по облигациям, деноминированным в юанях;
3. Китайские экспортеры будут иметь более низкие затраты по займам;
4. Китай будет иметь большее экономическое влияние по отношению к Соединенным Штатам;
5. Это поддержит экономические реформы в Китае.

Долларовый стандарт может закончиться двумя способами: с консенсусом или без него. Из приведенной выше оценки мы можем сделать вывод, что Китай далек от того, чтобы в одностороннем порядке заменить доллар США своей собственной валютой в качестве глобального резерва. Интернационализации юаня валюты препятствуют дисбалансы в экономике Китая, а так же тот факт, что экономика Китая очень сильно зависит от рынок сбыта в США.

Однако превращение юаня в новую де-факто валюту, вряд ли будет долгосрочной целью КПК. Долларовый стандарт позволил США оставаться глобальной сверхдержавой в нынешнем мировом порядке, но за счет собственной рабочей силы, чьи средства к существованию оказались под угрозой, если не уничтожены, финансовой нестабильностью, вызванной огромным ростом финансового сектора США и опустошением промышленности США.

Несомненно, боль была смягчена более низкой стоимостью товаров, но и этому теперь бросает вызов переход Китая к экономике, ориентированной на потребление, и подтверждение тому — глобальный рост цен на продукты питания в результате пандемии коронавируса.

Инвесторы застрахованы от риска инфляции, инвестируя в цифровые активы, золотые слитки, серебро или ценные бумаги, причем, например, доходность 10-летних казначейских облигаций США не соответствует прогнозируемому росту индекса потребительских цен. [3, с. 114]

Хотя предположение о том, что эти активы, особенно криптовалюты, такие как биткойн, когда-либо будут считаться более безопасными инвестициями, чем казначейские облигации США, в настоящее время может показаться нереалистичным. Важно учитывать, что произойдет, если Китай продаст большую часть своих казначейских облигаций США.

Если бы это произошло, мы бы ожидали, что процентные ставки вырастут, а доллар обесценится. Это в свою очередь, повлияет на все страны, чья основная стратегия роста заключается в экспорте товаров в США, и вполне вероятно, что они будут искать другие экспортные рынки. [6, с. 41]

Например, с учетом того, что Morgan Stanley прогнозирует, что к 2030 году частное потребление в Китае увеличится более чем в два раза и приблизится к сумме, которую в настоящее время тратят потребители в США, рынком, который может выиграть от такого сценария, является Китай, при условии, что он сможет отделиться от рынка США.

Кроме того, хотя риск быстрого обесценивания доллара США кажется низким, учитывая, что сырьевые товары преимущественно продаются в долларах США, избрание другого президента США, открыто выступающего за односторонние санкции, такого как Дональд Трамп, действительно может убедить лидеров начать продавать товары в других странах мира, за известные твердые валюты, чтобы избежать торговых санкций.

Китай инициировал испытания своей собственной цифровой валюты, выпущенной Народным банком Китая, называемой цифровым юанем. Хотя это, вероятно, является ответом на угрозу, которую цифровые валюты представляют для денежного суверенитета Китая, и на дуополизацию систем электронных платежей в Китае технологическими гигантами Alibaba и Tencent, она построена на блокчейне. технология, которая значительно снижает стоимость и время трансграничных переводов. С учетом того, что большое количество людей, говорящих на китайском языке, проживает за границей, особенно в Азиатско-Тихоокеанском регионе, нетрудно представить, как цифровая валюта, поддерживаемая Народным банком Китая, будет способствовать интернационализации юаня. [2, с. 166]

Кроме того, трансграничным транзакциям с использованием цифровой валюты Китая, вероятно, будет способствовать их собственная система клиринга и расчетов, Система трансграничных межбанковских платежей, а не общество всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций (SWIFT).

Учитывая, что SWIFT запретил иностранным странам доступ к своей системе в соответствии с санкциями, введенными США, вполне возможно, что страны могут обратиться к CIPS в качестве замены SWIFT для избежать торговых санкций и, таким образом, интегрировать свою экономику в другую экономическую сеть с китайским рынком в качестве ее центра.

Из приведенного выше анализа кажется маловероятным, что Китай в одиночку способен положить конец долларовому стандарту, и даже если бы он это сделал, такой акт в настоящее время нанес бы серьезный ущерб китайской экономике. Однако то, сможет ли Китай выдержать такой сценарий, зависит от того, как он сможет адаптировать свою экономику. Если Китай сможет успешно использовать «один пояс один путь» (ОПОП) для доступа к новым рынкам и уменьшить свою зависимость от потребления в США, а также создать экономический блок, менее зависящий от валютных резервов США, и переместить свои трудоемкие отрасли в другие страны ОПОП, в то же время существенно увеличив производительность труда, которая привлечет иностранный капитал на материк, можно предположить, что она сможет успешно избежать ловушки среднего дохода и стать крупной развитой экономикой.

Несмотря на это, торговля в юанях до сегодняшнего дня была ограничена примерно 1 процентом международных расчетов, и хотя она была запущена на рынке фьючерсов на сырую нефть, что указывает на его рост в качестве основной валюты из-за собственной экономической уязвимости Китая, будущее долларового стандарта, скорее всего, будет определяться тем, смогут ли США внедрить новую модель роста или нет, а не чем-либо, что Китай делает. [7, с. 68]

Система долларового стандарта не дала ответа на так называемую «невозможную троицу» в международной экономике, утверждающую, что невозможно одновременно поддерживать фиксированный валютный курс, свободное движение капитала и независимую денежно-кредитную политику.

Если недавние события в китайской экономике что-то и демонстрируют, так это намерение КПК поддерживать независимую денежно-кредитную политику в относительно нерегулируемой международной денежно-кредитной системе, основанной на долларе США.

Кроме того, Китай стремился интернационализировать юань и развивать свой финансовый сектор, не отказываясь полностью от контроля за капиталом, поскольку его способность направлять потоки капитала и инвестиции является важным инструментом его собственной политической власти.

Помимо проблем, изложенных в этой статье, мировой экономике придется столкнуться со снижением темпов роста в результате нефтяного пика и справиться с непостижимыми последствиями изменения климата и утраты биоразнообразия, которые создают серьезные проблемы для долларового стандарта. Если бы действие долларового стандарта прекратилось без перехода к другому международному валютному режиму, стоимость заимствований для США взлетела бы до небес, и экспортные экономики мира были бы вынуждены искать новые экспортные рынки, в то время как международные инвесторы, вероятно, устремились бы к другим «безопасным» активам, что вызвало бы обвал на рынке облигаций США.