Введение

Всеобщая борьба с социальным неравенством и изменением мирового климата вносит свои коррективы в стратегические и тактические цели корпораций.  Появляются «зеленые» и социально ориентированные новые финансовые инструменты, инвестиционные продукты.  Провайдеры биржевых индексов повсеместно начинаю расчет новых индикаторов, отслеживающих динамику компаний, которые являются лидерами  концепции устойчивого развития. Рейтинговые агентства оценивают компании с точки зрений рисков экологического и социального характера, появляются новые типы и показатели рейтингов. Повестка ESG — «экология, социальная политика, корпоративное управление», а также задачи по уменьшению концентрации парниковых газов сейчас являются одной из самых обсуждаемых тем среди участников европейского и американского финансовых рынков. Уже произошли прецеденты на рынке, когда крупные мировые игроки были вынуждены отказаться от инвестиций в те или иные компании, обосновывая свой выбор тем, что их деятельность не соответствует принципам ESG.

Методологическая основа исследования

Использовались общенаучные методы исследования, такие, как методы системного анализа и исследования операций, метод сравнений и аналогий, метод обобщений, а также методы формально-логические, моделирования, перехода от общего к частному, от абстрактного к конкретному.

Ключевые исторические этапы становления принципов устойчивого развития

Сфера ответственных инвестиций и приверженность целям устойчивого развития, обозначенных ООН, с небывалой скоростью набирает обороты. В Российской Федерации начинает формироваться законодательная база, регламентирующая проекты в области процессов устойчивого развития. Россией опубликован добровольный отчет ООН об исполнении целей устойчивого развития, обозначенных ООН. На Московской бирже сформирован специальный сектор для формирования законодательной базы в сфере облигаций устойчивого развития, а также внедрен в действие проект «Экология».

С 2011 года действует Комитет по принципам и правилам учета в сфере устойчивого развития. Основной целью которого является установление и совершенствование отраслевых учетно-аналитических стандартов в области формирования и раскрытия показателей, которые отражают процессы устойчивого развития компании.

В 2014 году в Европе была разработана и принята «Директива по нефинансовой отчетности», которая обязала компании с численностью штата более 500 человек раскрывать данные о социальном и экологическом воздействии на окружающую среду. В настоящий момент Европейская комиссия собирается обновить данную директиву, с введением общего формата данной отчетности. Российские юридические лица, работающие на европейских рынках, либо планирующие выступать в качестве заемщиков, также должны будут выполнять установленные правила.

В 2015 году Организацией Объединенных Наций был провозглашен «Стратегический план по основным задачам устойчивого развития (ЗУР) до 2030 года». В плане формулированы семнадцать ключевых задач для решения главных проблем планеты. Эти цели были приняты 193 странами участниками ООН, а также и Российской Федерацией. В 2020 году Россия в добровольном отчете представила основные достижению в области устойчивого развития, совместно с обзорным документом «2020-2030: десятилетие действий для ЦУР в России. Вызовы и Решения».

В 2017 году специалистами по вопросам формирования учетно-аналитической информационной базы были внедрены и опубликованы «Рекомендации в области не обязательного раскрытия показателей и факторов о финансовых рисках юридических лиц», которые связаны с изменением мирового климата. В конце того же года сформирована «Рабочая группа в области регулирования «зеленой» экономики», в которую вошли 83 центральных банка разных стран. Центральный банк Российской Федерации присоединился к рабочей группе, чуть позже, в 2019 году. В этом же году был опубликован доклад «Изменение климатических условий как источник финансового риска».

В июле 2019 года комитет ООН по экологическим вопросам опубликовал «Основополагающие правила ответственного банковского сектора», которые обеспечивают единообразный подход по регулированию банковской отрасли с точки зрения принципов устойчивого развития.

В сентябре того же года в Европе была принята, так называемая, «Зеленая сделка» (The European Green Deal), основной целью которой является разработка мероприятий для значительного уменьшения концентрации парниковых газов к 2050 году.

Текущее состояние рынка ESG  активов

Иностранные компании постоянно развивают ESG направления и внедряют новые продукты, позволяющие совместить стратегию компании и добавить в нее новые цели, в соответствии с принципами устойчивого развития. Внедряя данные принципы, они ставят своей целью снизить отрицательное влияние, которое они могут оказывать на экологию и социальную сферу. Согласно данным Международного Института Устойчивого Развития (International Institute for Sustainable Development), размер вложений в фонды в 2020 году, ориентированные на ESG, превысил 50 млрд. долл. США, что говорит о его увеличении в два раза по сравнению с 2019 годом.  По экспертным оценкам, он продолжит расти на протяжении как минимум 15 следующих лет.

По прогнозам аналитиков, увеличение активов, направленных на реализацию стратегий устойчивого инвестирования, может увеличиться в пять раз и достичь 140 млрд. долл. США к 2025 году.

По состоянию на конец 2020 года мировой рынок ESG заимствований достиг 730 млрд. долл. США. Из них примерно 40% или 300 млрд. долл. — это «зеленые облигации», а около 20% или 150 млрд. долл. – социальные. В сравнении с предыдущим годом данный показатель увеличился на 13%, а по сравнению с 2013 годом увеличение составляет более 700%.

Внедрение концепции устойчивого развития и ответственных инвестиций в России

Среди российских организаций главными первопроходцами по внедрению и учету принципов ESG стали компании, которые функционируют в сфере тяжелой промышленности, а также добычи полезных ископаемых в результате их прямого влияния на экологию и другие факторы ESG. Нормативно-законодательная база Российской Федерации в области устойчивого развития только начинает формироваться. Сформированы основные инициативы, которые уже оказывают или начнут оказывать свое влияние на развитие этого направления в будущем.

Парижское соглашение по климату было ратифицировано Российской Федерацией в 2016 году. Данный документ предусматривает всеобщее регулирование и обязательство стран участниц снизить выбросы парниковых газов, основной целью которого является общая борьба с всемирным потеплением.

В мае 2019 года состоялось первое для российский компаний размещение «зеленых» еврооблигаций. Их эмитентом выступило ОАО «РЖД». Позднее, в ноябре 2020 года, ПАО КБ «Центр-инвест» разместил на рынке первые «зеленые» финансовые инструменты объемом 250 млн. рублей.

В августе 2020 года Министерством экономического развития РФ был разработан документ в области организации российской системы обращения углеродных единиц, который стал первым нормативно-законодательным актом в стране с точки зрения системного регулирования климатических проектов. Позднее, в ноябре 2020 года, Минэкономразвития было утверждено в качестве основного координатора по задачам финансирования проектов устойчивого развития экономики.

В феврале 2021 года Минэкономразвития разработало проект об уменьшении концентрации парниковых газов, в котором предусмотрено формирование экологической отчетности юридическими лицами в обязательном порядке.  Главной особенностью и отличием данного проекта от европейского аналога является то, что он не вводит никаких ограничений для бизнеса, в нем отсутствуют какие-либо квоты и выплаты, привязанные к выбросам углеводородов в атмосферу. Проект был принять Государственной Думой в апреле 2021 года.

Заключение

Таким образом, в России активно развивается направление ответственного инвестирования, а Правительство РФ формирует и совершенствует нормативно-законодательную базу с целью создания условий для развития «устойчивой экономики», в которой публичным компаниям, как производственного, так и финансового сектора экономики, придется учитывать факторы ESG в своей коммерческой деятельности.

Неотъемлемой частью концепции устойчивого развития являются зеленые, социальные финансовые инструменты и облигации устойчивого развития. Главным мировым институтом, определившим понятия финансовых инструментов устойчивого развития, является Международная ассоциация рынков капитала. Основная цель ассоциации состоит в том, чтобы информация о компаниях, которые выполняют принципы и правила концепции устойчивого развития была максимально распространена и использовалась рынком. Данная информация предназначена для поддержки дальнейшего развития и интеграции принципов устойчивого развития в практическую деятельность компаний.