Введение

Промышленное виноградарство и виноделие является системообразующей отраслью как для Республики Крым, так и для Краснодарского Края, так как налоговые отчисления данных предприятий участвуют в формировании бюджетов различных уровней, обеспечивают спрос на трудовые ресурсы в регионе. Традиционно во всем мире виноградарство и виноделие рассматривается как отрасль, обладающая высоким потенциалом развития. Наличие в Крыму уникального терруара как  совокупности определенных природно-климатических факторов исторически способствует размещению здесь виноделия. Можно говорить о том, что Республика Крым и Краснодарский Край являются основными виноградарско-винодельческими регионами Российской Федерации, что подтверждается данными статистики по производству винограда в промышленном секторе в 2017 году. Так, Краснодарский Край находится на 1 месте среди регионов РФ по объему произведенного винограда с долей 53,4%, а Республика Крым занимает 3 место среди регионов РФ с 11,8% произведенного винограда  [2].

Необходимо также отметить, что в 2018 году российский рынок вина находится на четвертом месте в мире по объемам потребления [3]. При этом на рынке большая часть винодельческой продукции производится из зарубежного сырья, а доля импортируемого вина в общей структуре алкогольной продукции составила 40,6% в 2017 году. Стоимость импорта винодельческой продукции достигла 999 млн. долл. или 465 млн. л. [4]. На фоне роста импортируемой продукции 2017 год стал наихудшим за последнее десятилетие для российских винопроизводителей, было произведено всего 319 млн. л. и это стало рекордным минимумом с 2007 года [5].  Представленные данные свидетельствуют о том, что у отечественных производителей винодельческой продукции есть возможности для роста и потенциал отрасли совершенно не исчерпан.

Экономическое благосостояние предприятий винодельческой отрасли крайне важно для всего агропромышленного комплекса и государства в целом. Для оценки эффективности деятельности, а также уровня экономического благосостояния предприятий виноградарско-винодельческой отрасли традиционно используется аналитическое исследование показателей рентабельности, поскольку таким образом происходит сопоставление показателей результата и затрат, понесенных для его получения. Данная тема для отечественных винодельческих предприятий  и особенно крымских и севастопольских остается недостаточно изученной и небольшое количество исследований на данную тему также подчеркивает актуальность данного исследования.

Анализ последний исследований и публикаций

Анализ отрасли виноделия, и эффективности деятельности предприятий отрасли  нашел свое отражение в работах многих ученых, таких как: Говди В.В., Усенко Л.Н., Матюниной М.В., Латынцева М.Б. и других.

Но именно анализ прибыльности, показателей рентабельности предприятий Краснодарского Края, и тем более Республики Крым остается малоизученной темой. Так в работе [1] Муравьева Н.Ю. и Саракуца В.А. разрабатывают систему показателей оценки рентабельности предприятий винодельческой отрасли для Республики Молдова. По мнению данных исследователей, ключевым показателем анализа рентабельности винодельческих предприятий необходимо признать рентабельность собственного капитала, и, соответственно, к ключевым показателям эффективности следует отнести факторы, оказывающие наибольшее влияние на рентабельность собственного капитала. Однако, по нашему мнению, необходимо также учесть значительную роль оборотного капитала, поскольку в структуре активов винодельческих хозяйств он занимает максимальную долю, и от скорости оборота его элементов зависит возврат иммобилизованных средств, что, в конечном итоге, определяет эффективность использования ресурсов предприятия и сокращение потребности в денежных средствах. Поэтому анализ показателей рентабельности целесообразно также дополнить показателями рентабельности оборотного капитала.

Значительная капиталоемкость виноделия также приводит к долгосрочной иммобилизации финансовых ресурсов, необходимых для раскорчёвки старых насаждений,  импорта саженцев или создания питомника автохтонных сортов, закладки молодых виноградников, создания системы орошения, проведения мелиоративных работ. Поэтому включение в систему показателей, характеризующих эффективность деятельности винодельческих хозяйств, фондорентабельности представляется необходимым.

Не вызывает сомнения тот факт, что отрасли с продолжительным операционным циклом, к которым относится и виноделие, должны иметь достаточную норму доходности на вложенный капитал или понесенные затраты, чтобы покрыть возникающие потребности в период его иммобилизации. При этом важным показателем выступает рентабельность продаж, поскольку именно данный показатель отражает уровень генерируемой прибыли в выручке от реализации. Таким образом, система показателей рентабельности позволяет оценить окончательные результаты хозяйствования организации в современных условиях, проводить пространственные и временные сопоставления для оценки конкурентоспособности отечественной винодельческой продукции и деятельности винодельческих хозяйств в региональном и страновом разрезе, оценивать эффективность реализации региональных и федеральных стратегий развития виноградарства и виноделия.

Методология

В процессе работы над поставленной темой использовались различные методы научного исследования. При исследовании теоретических вопросов следует отметить абстрактно-логический метод, метод анализа и синтеза. При расчете показателей рентабельности и исследовании практических сторон работы использовались экономико-статистические методы и расчетно-аналитический метод.

Результаты

На современном этапе оценка показателей рентабельности предприятий и выявления факторов, оказывающих наибольшее влияние на ее величину позволяет выявить неиспользуемые резервы, повысить эффективность деятельности предприятия и тем самым способствовать дальнейшему наращению получаемой прибыли. Рентабельность является важной характеристикой финансово-экономической дея­тельности предприятия, т.к. в случае убыточности предприятия у собственников пропадает  интерес и стимул к его дальнейшему развитию.

Для анализа рентабельности винодельческих предприятий целесообразно рассмотреть следующие показатели:

1) Рентабельность продаж по чистой прибыли (ROS), которая демонстрирует, какой размер прибыли получает предприятие с каждого вырученного рубля, и рассчитывает как отношение чистой прибыли к выручке;

2) Рентабельность активов (ROA) показывает отдачу от использования всех активов предприятия, демонстрирует, сколько копеек приносит каждый вложенный рубль в активы. Находится делением чистой прибыли на среднегодовую величину активов компании;

3) Рентабельность собственного капитала (ROE) показывает, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. Рассчитывается путем деления чистой прибыли за период на среднегодовую величину чистого капитала организации;

4) Рентабельность основных средств (R_ОС) показывает насколько эффективно используются основные фонды предприятия, и рассчитывается путем деления чистой прибыли на среднегодовую величину основных средств;

5) Рентабельность оборотных активов (R_ОА) показывает насколько эффективно используются оборотные средства предприятия, и показывает, сколько прибыли дает 1 рубль, вложенный в оборотные активы. Находиться путем деления чистой прибыли на среднегодовую величину оборотных активов компании.

Для оценки рентабельности были выбраны 20 предприятий винодельческой отрасли, из которых 10 территориально находятся в Республике Крым и г. Севастополь, а 10  — в Краснодарском Крае. В табл. 1 предложены к рассмотрению рассчитанные показатели рентабельности по 10-ти предприятиям винодельческой отрасли Республики Крым и г. Севастополя, структурированные в соответствии с критерием величины активов компании (по убыванию).

Таблица 1

Показатели рентабельности 10-ти предприятий винодельческой отрасли Республики Крым*

* Рассчитано авторами на основании данных бухгалтерской отчетности указанных предприятий

Анализ динамики показателей рентабельности предприятий, представленных в табл. 1, показал, что у 8 из 10 крымских и севастопольских предприятий в 2017 году произошло снижение прибыльности. Максимальные значения показателей рентабельности как в 2017 г., так и в 2016 г. наблюдаются у ООО «Инкерманский завод марочных вин», хотя их динамика негативная, что свидетельствует о снижении эффективности использования как активов предприятия в целом, так и их основных элементов, а также собственного капитала. Так, наибольшее сокращение продемонстрировала рентабельность собственного капитала (ROE), темп падения которой достиг 135,16%. Это обусловлено как уменьшением чистой прибыли в 1,83 раза (на 357 435 тыс. руб. в абсолютном выражении), так и ростом собственного капитала в 1,51 раз (на 426 230 тыс. руб.). Такое падение чистой прибыли, в первую очередь, объясняется уменьшением выручки в 2017 году на 1 013 729 тыс. руб., которая, в свою очередь, сокращается быстрее, чем себестоимость продаж. Кроме того, прочие доходы также снижаются более высокими темпами, чем прочие расходы, что привело к сокращению чистой прибыли завода в 2017 г. Значительная величина фондорентабельности обусловлена сравнительно невысокой среднегодовой стоимостью основных средств по сравнению с величиной прибыли организации, а также уменьшением среднегодовой величины основных фондов на 57 398 тыс. руб. или 14% в 2017 г. по сравнению с 2016 г.

Динамика показателей рентабельности ФГУП «ПАО «Массандра» также носит отрицательный характер, причем сокращение каждого из представленных показателей происходит почти в два раза. Главным фактором такого негативного изменения является падение объема чистой прибыли, что, в свою очередь, обусловлено сокращением выручки на 21,87% (146 104 тыс. руб.). Необходимо отметить тот факт, что выручка уменьшается быстрее, чем себестоимость реализации при значительном росте операционных расходов, темп прироста которых достиг 12% в 2017 году. Незначительное отрицательное влияние на сокращение показателей рентабельности также оказал рост величины как внеоборотных, так и оборотных активов предприятия в 2017 г. по сравнению с 2016 г. Это свидетельствует о снижении доходности вложений завода в активы при вовлечении все большего количества ресурсов в оборот.

Сокращение показателей рентабельности ООО «Агробъединение «Золотая Балка» в 2017 г. связано с уменьшением чистой прибыли на 31 932 тыс. руб. (83%) за исследуемый период и приростом в абсолютном выражении активов и капитала предприятия. Значительное падение чистой прибыли за исследуемый период связано с ростом операционных расходов общества на 112 510 тыс. руб. или на 40%. В результате максимальную негативную динамику продемонстрировала рентабельность основных средств, сократившись на 15,14% до 0,47%.

Анализ показателей рентабельности ООО «Винный дом Фотисаль» выявил положительную тенденцию к росту. Так, все анализируемые показатели увеличиваются, при этом наибольший прирост продемонстрировала рентабельность собственного капитала (ROE): данный показатель вырос на 6,79% и составил 22,52% в 2017 году. В целом, такое изменение связано с увеличением чистой прибыли на 14 506 тыс. руб. (в 1,74 раз). Причинами такого подъема стало значительное уменьшение как операционных расходов на 9 954 тыс. руб. или 16,5%, так и сокращение прочих расходов — на 54 302 тыс. руб. в абсолютном выражении (в 2,29 раз).

Среди всех исследуемых предприятий показатели рентабельности АО «Солнечная долина» демонстрирует наибольшее падение. В первую очередь это связано со значительным сокращением чистой прибыли на 269 263 тыс. руб. (в 4,5 раза). Негативная динамика чистой прибыли обусловлена опережающими темпами роста себестоимости над выручкой, что свидетельствует о росте затрат предприятия, а также значительным сокращением прочих доходов в сравнении с прочими расходами на 351 963 тыс. руб. Компания также имеет большую величину непокрытого убытка, что негативно сказывается на ее деятельности.

Показатели рентабельности ООО «Евпаторийский завод классических вин» имеют отрицательные значения, поэтому целесообразнее говорить о показателях убыточности. Причиной данной ситуации стал полученный чистый убыток предприятия в 2017 году, это связано с опережающими темпами роста всех статей расходов над доходами предприятия.

Рентабельность организации ООО «Вина Ливадии» за исследуемый период также имеет негативный тренд. Большинство показателей уменьшается, за исключением рентабельности собственного капитала. Это происходит из-за падения чистой прибыли на 180 586 тыс. руб. (в 15,27 раз) и получением предприятием в 2017 году чистого убытка в размере -11 097 тыс. руб.,  причиной получения которого стал рост прочих расходов и сокращение прочих доходов. В результате такая динамика привела к уменьшению прибыли на 181 800 тыс. руб. Отрицательная величина собственного капитала вызвана значительным непокрытым убытком в размере 112 359 тыс. руб. Как следствие, невозможно говорить о рентабельности в 2017 году, на предприятии наблюдается не рентабельность, а убыточность, все показатели имеют отрицательное значение.

Показатели рентабельности ГУП «Севастопольский винодельческий завод» демонстрируют негативную динамику за исследуемый период. Это объясняется сокращением чистой прибыли при сокращении выручки более медленными темпами, что свидетельствует о росте расходов предприятия при росте цен, которые, однако, не смогли компенсировать значительное увеличение расходов периода. В результате снижение выручки составило 27 732 тыс. руб. (или 5%), при этом чистая прибыль сократилась на 19 228 тыс. руб. в абсолютном выражении, или в 3,2 раза. Это свидетельствует о снижении доходности вложений завода в активы при вовлечении все большего количества ресурсов в оборот.

Показатели рентабельности ООО «ВК Сатера» за исследуемый период значительно уменьшились, что связано с уменьшением чистой прибыли на 29 135 тыс. руб. или в 12,62 раза, при падении выручки в абсолютном выражении на 312 040 тыс. руб. или в 3,4 раза. Максимально сократилась фондорентабельность (на 86,39 п.п.) и рентабельность собственного капитала (на 11,84 п.п.) предприятия.

Улучшение экономической ситуации ООО «Наш Крым» обеспечило рост эффективности деятельности, что подтверждается расчётами показателей рентабельности. В динамике чистая прибыль увеличивается на 69 078 тыс. руб. (в 2,86 раз), а выручка на 107 884 тыс. руб. (в 12,48 раз). Серьезный спад рентабельности продаж связан с опережающим ростом выручки по сравнению с чистой прибылью, разница составляет 38 806 тыс. руб., т.е. вызван прежде всего ростом цен на продукцию завода, а не сокращением затрат. Большинство из рассмотренных показателей рентабельности в 2017 году показывают положительную динамику, обусловленную ростом чистой прибыли. Такой прирост чистой прибыли, в основном, связан с увеличением прочих доходов на 68 937 тыс. руб. (в 2,47 раз).

Таким образом, только на двух из десяти рассмотренных винодельческих предприятий Республики Крым и г. Севастополя наблюдается рост показателей рентабельности. Положительная динамика обусловлена увеличением чистой прибыли за исследуемый период, в то время как прибыль большинства крымских и севастопольских винодельческих предприятий снизилась в 2017 г. по сравнению с 2016 г., а три предприятия получили отрицательный финансовый результат. Установлено, что именно изменение чистой прибыли оказывает наибольшее влияние на рентабельность. При этом рост выручки опережающими темпами по сравнению с прибылью свидетельствует о росте цен на продукцию данных предприятий как основном факторе, повлиявшем на увеличение объемов реализации в стоимостном выражении.

Таблица 2

Показатели рентабельности 10-ти предприятий винодельческой отрасли Краснодарского Края*

* Рассчитано авторами на основании данных бухгалтерской отчетности указанных предприятий

Данные табл. 2 свидетельствуют, что за исследуемый период все показатели рентабельности ЗАО «Абрау-Дюрсо» снизились. Это обусловлено снижением чистой прибыли на 170 816 тыс. руб. Рост выручки от реализации опережающими темпами по сравнению с себестоимостью продаж в 2017 году означает рост цен на продукцию предприятия. Также наблюдается заметный рост управленческих расходов на 38 890 тыс. руб. (или в 1,14 раза) за период, и рост прочих расходов на 255 646 тыс. руб. (в 1,59 раз) на фоне сокращения прочих доходов. Рост расходов опережает рост доходов, вследствие чего все показатели рентабельности падают.

Показатели рентабельности предприятия ООО «Долина» в 2017 г. снизились незначительно. Причиной падения рентабельности собственного капитала является опережающий рост среднегодовой величины собственного капитала в 1,09 раз в 2017 г. над ростом чистой прибыли. Наряду с увеличением чистой прибыли в 2017 г. также наблюдается рост выручки на 59 658 тыс. руб. (в 1,08 раз), себестоимости продаж на 46 677 тыс. руб. (в 1,07 раз) и коммерческих расходов в 1,63 раза.

Показатели рентабельности ООО «Союз-Вино» имеют тенденцию к уменьшению в исследуемом периоде. Причиной максимального снижения рентабельности собственного капитала на 8,24 п.п. по сравнению с прочими рассчитанными коэффициентами прибыльности является опережающее увеличение собственного капитала (в 1,23 раза) при сокращении уровня чистой прибыли (в 0,98 раз), обусловленное ростом прочих расходов опережающими темпами (в 1,84 раза) по сравнению с прочими доходами, несмотря на прирост выручки.

За исследуемый период наблюдается рост показателей рентабельности ООО «ТВК-Кубань», что связано с ростом чистой прибыли на 20 175 тыс. руб. (в 1,5 раза) в 2017 г., который, однако, обусловлен как сокращением расходов, так и доходов организации, что свидетельствует о снижении объемов реализации, а, следовательно, не может оцениваться однозначно положительно.  При этом коммерческие расходы снизились на 18 707 тыс. руб. (в 1,21 раз), а рост прочих доходов опережает рост прочих расходов, что положительно повлияло на финансовые результаты предприятия.

Сокращение чистой прибыли на ЗАО «Кубанская лоза» в 2017 г. на 50 267 тыс. руб. по сравнению с предшествующим периодом привело к снижению рассмотренных показателей рентабельности, среди которых фондорентабельность и рентабельность продаж продемонстрировали наибольшее падение: на 16,74 п.п. и 19,5 п.п. соответственно. Сокращение чистой прибыли обусловлено как снижением доходов, так и расходов компании опережающими темпами.

Практически все показатели рентабельности ООО «Фанагория-Агро» имеют тенденцию к снижению. За исследуемый период увеличилась только рентабельность продаж на 2,76 п.п., что обусловлено сокращением выручки на 123 249 тыс. руб. (в 0,9 раз) и уменьшением уровня чистой прибыли на 30 260 тыс. руб. более медленными темпами, что также является подтверждением снижения эффективности деятельности организации.

Динамика показатели рентабельности «ООО Олимп» имеет ту же тенденцию, что и у ООО «Фанагория-Агро»: сокращение всех показателей рентабельности при росте рентабельности продаж на 2,76 п.п. Очевидно, что такая динамика также обусловлена снижением выучки от продаж при падении чистой прибыли более низкими темпами, свидетельствуя о недостаточной эффективности компании в 2017 г.

Несмотря на рост показателей рентабельности ООО «Лефкадия» в динамике, его недостаточно для преодоления отрицательных значений. В 2017 г. чистый убыток сократился на 23 265 тыс. руб. Рост выручки опережает рост себестоимости продаж, что положительно повлияло на финансовый результат.

Показатели рентабельности ООО «ККИВ «Небуг» продемонстрировали наибольший рост среди рассмотренных винодельческих предприятий. Это позволило перейти от показателей убыточности к показателям рентабельности в 2017 году. Основное положительное влияние на это оказало получение чистой прибыли в 2017 году в размере 2 529 тыс. руб., тогда как в 2016 году чистый убыток составил 31 448 тыс. руб. Такое изменение связано с опережающими темпами роста выручки над себестоимостью продаж, а также значительным ростом (в 7,66 раза) прочих доходов.

Динамика показателей рентабельности ООО «Бахус» носит стабильный положительный характер, обусловленный незначительным приростом чистой прибыли на 80 тыс. руб. или 5,9%. Существенных изменений в структуре активов предприятия не наблюдается. Значения показателей рентабельности данного хозяйства невысокие. Наряду с низкой рентабельностью продаж может свидетельствовать о негативных тенденциях иммобилизации финансовых ресурсов и, как следствие, снижении эффективности деятельности.

Выводы

Таким образом, анализ динамики показателей рентабельности винодельческих предприятий Республиики Крым, г. Севастополя и Краснодарского Края позволил установить, что только 6 из 20 выбранных предприятий имеют тенденцию к росту показателей рентабельности. При этом зачастую это связано не со значительным ростом выручки от реализации и, как следствие, ростом прибыли, а, напротив, со снижением объемов продаж и сокращением расходов, что свидетельствует о снижении эффективности деятельности данных предприятий. Кроме того, некоторые предприятия получают отрицательный финансовый результат, незначительное сокращение которого в 2017 г. не может «переломить» негативной тенденции низкой эффективности и помочь компании преодолеть «зону убыточности».

В целом, полученные результаты свидетельствуют о снижении эффективности деятельности винодельческих предприятий ЮФО. Причинами таких негативных изменений является снижение объемов продаж вина российскими производителями на 18 644,6 тыс. декалитров или на 20% с 96 869,5 тыс. декалитров в 2016 году до 78 224,8 тыс. декалитров в 2017 году [6]. Кроме того, в 2017 году наблюдается рост импорта натуральных виноградных вин на 5700 декалитров с 40 800  тыс. декалитров в 2016 году до 46 500 тыс. декалитров [4]. Это происходит на фоне роста цен на российское вино, произведенное из импортируемых виноматериалов зачастую не самого высокого качества. Это может свидетельствовать о переключении потребительского спроса на импортные напитки.

Также необходимо отметить наметившуюся тенденцию к росту продаж бюджетных вариантов вин наряду с сокращением реализации вин премиум-категории. Такой тренд может способствовать выводу российской винодельческой продукции на внутренний рынок, а также рынок Китая, поскольку отечественное вино сопоставимого с импортным качества, произведенное из местных виноматериалов, дешевле. Наличие особых природно-климатических условий крымского и севастопольского терруаров позволит производить марочные сухие вина высокого качества, способные конкурировать с лучшими зарубежными винами данного сегмента. Это также будет способствовать реализации стратегии импортозамещения, поскольку почти 100% вин премиум-сегмента на сегодняшний день ввозятся из-за рубежа.

Таким образом, причиной снижения прибыльности российских винодельческих компаний является высокая конкуренция с импортом и недоверие покупателей к отечественной продукции. Потребитель демонстрирует высокую инертность, зачастую связывая негативные ассоциации потребления некоторых вин невысокого качества со всей продукции региона и предпочитая недорогую импортную продукцию и полусладкие и фруктовые вина, более дешевые в производстве. Значительное предложение недорогих виноматериалов со стороны зарубежных производителей также не способствует наращиванию продаж вина, производимого из местного винограда. Проблема ввоза зарубежного виноматериала является острой и для поддержания конкурентоспособности отечественного производителя необходимо вмешательство государства, которое обеспечит благоприятные экономические условия для работы российских производителей винодельческой продукции. С этой целью была разработана концепция развития виноградарства и виноделия в РФ [7].

Сбыт винодельческой продукции российских производителей сокращается из-за их невысокой конкурентоспособности по сравнению с импортной продукцией. Спрос на вино, производимое в России, нестабилен, и многие розничные сети сокращают его закупку, предпочитая чилийские, итальянские, аргентинские и французские вина для обеспечения высокого товарооборота. Следствием данных негативных тенденций стало снижение в 2017 году выручки виноградарско-винодельческих компаний при незначительном сокращении или даже росте расходов, что привело к значительному падению величины чистой прибыли и, соответственно, показателей рентабельности.

Помимо указанных выше негативных факторов для Республики Крым и г. Севастополя по-прежнему острой остается проблема неурегулированности многих земельных отношений винодельческих хозяйств, поскольку у некоторых предприятий региона существует проблема собственности на земли виноградников, а также проблема выкупа арендованного оборудования, поскольку в соответствии с российским законодательством, винодельческие предприятия могут работать только в случае наличия оборудования в собственности предприятия.

Необходимо создать максимально тесное сотрудничество государственных властей и производителей винодельческой продукции, поскольку только при тесной и продуктивной работе возможно достижение поставленных целей и укрепление позиций российских производителей.