На данный момент доллар является главной мировой резервной валютой и наиболее распространенным инструментом оценки ценности. В течение последних 20 лет более 60% от общего объёма золотовалютных резервов стран мира были в долларах США (рисунок. 1).

Рисунок 1. Процентный объем золотовалютных резервов стран мира [1]

Доллар — это фиатная валюта, ценность которой обеспечена доверием к институту, производящего его эмиссию. Бреттон-Вудская система и отмена золотого стандарта Ричардом Никсоном фактически превратило доллар в спекулятивный инструмент. Это дало концептуальную возможность эмиссии ценности напрямую централизованным институтом.

Поскольку доллар обменивается на невосполнимые ресурсы и используется при взаиморасчетах между странами, такая модель приводит к иерархической структуре и инфляционной парадигме мировой финансовой системы, что в свою очередь ведёт к гонке перепроизводства, бесконтрольному потреблению и в целом к стимулу потратить инфляционной актив.

Проблема в том, что не было новых инструментов, которые бы могли решить проблему доверия, при регулировании ценности резервной валюты третьим институтом.

Приближаясь к четвертой промышленной революции, появляются новые решения на основе распределенных реестров и криптографии, позволяющие осуществлять транзакции межу контрагентами напрямую, без посредников. Доверие в таких системах распределяется между участниками этой системы, образуя одноранговую сеть. Это беспрецедентно снижает транзакционные издержки и подводит мир к новой парадигме финансовой системы.

Одно из таких решений — это блокчейн биткоина, как основное состояние для всей мировой финансовой системы, а криптовалюта сети биткоин, как основной эквивалент стоимости или резервная валюта.

Биткоин напрямую обеспечен не только доверием участников системы, но и символической затраченной энергией на его добычу, за счет алгоритма консенсуса Proof Of Work. Поскольку энергия – это основной ресурс на планете, алгоритм POW делает биткоин ценным с материалистической точки зрения, сохраняя потраченное электричество в виде ценности.

Вместе с тем, биткоин является единственным по-настоящему дефляционным активом. Это достигается за счет халвинга, конечности его эмиссии и концептуальной невозможности его эмиссии отдельным институтом.

Биткоин и некоторые подобные системы уже достаточно децентрализованы, чтобы процесс их развития стал практически необратимым [2]. Использование биткоина как резервной валюты или эквивалента стоимости изменит парадигму мировой финансовой системы на дефляционную, что приведёт к переосмыслению понимания экономики. И это может быть ключом к решению проблемы перепроизводства.

При этом это не отменяет возможность создания и интеграции в эту систему новых блокчейнов для централизованных валют центробанков и блокчейн платформ для исполнения смарт-контрактов. А также дополнительных инструментов, таких как Rootstock, предоставляющие возможность исполнения смарт-контрактов для работы в экосистеме биткоина, обернутые токены, Lightning Network, мосты и сайдчейны.

Для видения того, как это может быть в будущем стоит рассмотреть концептуальные решения TON [3]. Сеть TON – это коллекция блокчейнов. В основе этой системы лежит Masterchain – это относительно медленный и надежный блокчейн без смарт-контрактов, в котором хранится основное состояние для всей системы.

Поверх этой сети вторичные цепи Workchain как решение второго уровня, которые содержат транзакции по передаче ценности и позволяют исполнять смарт-контракты.

Третий слой сети – Shardchain служит для повышения масштабируемости сети, разделяя нагрузку блоков.

Cеть TON – это экосистема, комбинирующая различные блокчейны в единый продукт. Решения поверх Masterchain являются менеджерами транзакций по отношению к нему, при этом сохраняя его безопасность.

Если экстраполировать эти идеи на биткоин, а мировую финансовую систему представить как конечный продукт, то можно увидеть, что биткоин – это только часть системы, это медленный и дорогой Masterchain, содержащий транзакции ценности. И не обязательно решать его проблемы масштабируемости только за счет одного блокчейна биткоина [4].

Другие блокчейн решения открывают новые экономические пространства и рынки для участников этих систем. При этом вне зависимости взаимодействует ли они с блокчейном биткоина напрямую или нет, если он обеспечивает изначальную ценность. Такие решения позволяют исполнять смарт-контракты, а также сохранять централизацию, где она необходима.

К примеру, централизованные валюты центробанка потенциально могут быть не новой мировой резервной валютой, а решением второго уровня для обеспечения ликвидности внутри страны, при этом также прозрачно быть регулируемыми открытыми смарт-контрактами и обеспеченными пуллом ценности в виде биткоина на уровне государства [5]. Государство же в свою очередь выступает в роли менеджера транзакций входа и выхода в чистую ценность.

Это решит проблему масштабируемости и дорогих транзакций внутри страны, в отличии от того, если бы биткоин использовался для повседневных транзакций. А также это делает транзакции более прозрачными и контролируемыми, упрощается налогообложение и это потенциально позволяет сохранить государственность. На уровне стран это позволит исполнять обязательства между государствами, передавая ценность внутри сети напрямую, что в перспективе приводит страны к одноранговой структуре [6].