Проведение анализа платежеспособности считается одним из важнейших компонентов оценки экономического состояния предприятия. Оценка показателей платежеспособности дает возможность установить вероятность наступления банкротства. Способность предприятия полностью и в срок производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, без серьёзных последствий переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность свидетельствует об устойчивом финансовом состоянии, а отсутствие перечисленных качеств с большой вероятностью говорит о неустойчивости финансового состояния предприятия [3, с.231]

В данной статье проведем оценку платежеспособности на примере ПАО «МРСК Волги» –«Мордовэнерго».

ПАО «Мордовэнерго» занимается распределением электрической энергии, обслуживанием электрических сетей, предоставляет услуги ремонта электрооборудования и ведет оперативно-технологическое управление на всей территории Республики Мордовия. [6]

Валюта баланса ПАО «Мордовэнерго» по состоянию на 31.12.2015 г. составляет  2 854 869 911тыс. руб. Иными словами, именно этой суммой выражается общая величина капитала, направленного в организацию из различных источников. При этом раздел «Краткосрочны обязательства» составляет  2 424 514 391тыс. руб., что составляет 85% в структуре капитала организации. Иными словами, капитал ПАО «Мордовэнерго» сформирован за счет краткосрочных обязательств на 85%.

Второе место по размеру доли в общей структуре капитала ПАО «Мордовэнерго» по состоянию на 31.12.2015 г. занимает капитал и резервы – 8%. Общая доля капитал и резервы организации по состоянию на 31.12.2015 г. в структуре капитала немного снизилась по отношению к значениям на 31.12.2014 г. и 31.12.2013 г.

Оставшаяся часть в структуре капитала организации представлена долгосрочным обязательствами – 7%.

Преступим к анализу платежеспособности ПАО «Мордовэнерго» за 2013- 2015 года. Результаты расчетов приведены в таблице 1.

Таблица 1

 Анализ основных показателей платежеспособности ПАО «Мордовэнерго» за 2013-2015гг.

По таблице 2.1 мы видим, что за все три года собственные оборотные средства не превышают 0, значение является отрицательным, значит финансовое состояние неблагоприятное, так как у него не хватает денежных средств для покрытия долговых обязательств, а так же неспособность предприятия покрыть даже свои внеоборотные активы. Такая ситуация приведет к крайне негативным последствиям, а именно к упадку инвестиционной привлекательности и потере финансовой устойчивости. Что касается темпа роста, то в 2015 году  по сравнению с 2014 годом величина собственных оборотных средств уменьшилось с 2 338 694 798 тыс.р. до 2 300 967 266 тыс.р., что составило 98% к уровню 2014 года.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за все три анализируемые года так же находится в отрицательном положении,  это говорит о том, что из заемных средств формируются как оборотные, так и внеоборотные активы. Такая ситуация характеризует ПАО «Мордовэнерго» как финансово неустойчивым предприятием. И если предприятие настигнут какие-либо форс-мажорные обстоятельства, требующие непредвиденных расходов, то у копании, может появиться высокая вероятность наступления банкротства.

Коэффициент обеспеченности запасов собственным источником в 2013-2015 годах имеет отрицательное значение, это указывает на нестабильность в финансовом плане предприятия. Но данный критерий можно не брать в рассмотрении, так как наша компания является филиалом и, естественно, собственных источников она не имеет.

1. Наиболее высокий коэффициент абсолютной ликвидности наблюдается в 2015 году 0,0031 что составило 3,66 к уровню 2014 года, а к 2013 году 16,09. Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств [2, с.22]. Во всех анализируемых годах коэффициент не достигает порогового значения. Это свидетельствует о том, что предприятие в 2015 году способно погасить свои краткосрочные обязательства только 0,3%. А это является серьезным тревожным сигналом, введу того, что у ПАО «Мордовэнерго» нет денежных средств, что бы оплачивать в кратчайшие сроки свои задолженности. Данная ситуация так же присуща 2014 и 2013 годам, причем, абсолютная ликвидность меньше, чем в 2015 году. И для того, что бы изменить данное положение, предприятие обязано в кратчайшие сроки увеличить денежные средства и краткосрочные вложения, и уменьшить краткосрочные обязательства.

Коэффициент критической ликвидности так же не достигает оптимального значения 0,8-1 во всех трех анализируемых годах. В данной ситуации вероятен риск потери потенциальных инвесторов. Такая ситуация приведет к тому, что ПАО «Мордовэнерго» будут выдаваться кредиты по более высоким процентным ставкам, произойдет увеличение залогового имущества, а что еще хуже, так это отказ в кредитовании филиала. Для исправления такой негативной ситуации предприятие должно, как можно быстрее, повысить свои финансовые вложения и долговые обязательства потребителей, а так же уменьшить собственные краткосрочные обязательства. Еще одним способом повышения коэффициента критической ликвидности является получение долгосрочных заемных средств и исключение оформлений краткосрочных договоров по кредитам.

С коэффициентом текущей ликвидности дела обстоят так же, хотя и значения намного больше. Так, во всех анализируемых годах, коэффициент не соответствует безопасному значению. Если брать 2015 год, то темп роста к 2014 году составил 110%, а к 2013 году 108%. Данная неоптимистичная ситуация свидетельствует о том, что у предприятия оборотных активов достаточно в малом количестве, то есть преобладают краткосрочные обязательства имеющие двукратное покрытие. Предприятие не имеет высокую способность в краткосрочном периоде расплатиться по своим обязательствам. Для того, что бы избежать такой же ситуации в дальнейшем, ПАО «Мордовэнерго» должно сократить объем кредиторской задолженности за счет ее целенаправленного изменения, с помощью списания как невостребованной, увеличить оборотные активы, а так же снизить кредиторскую задолженность.

Коэффициент утраты платежеспособности показал, что у предприятия есть реальная угроза в течение трех ближайших месяцев утратить свою платежеспособность.

Стоит отметить, что финансовая устойчивость напрямую зависит от платежеспособности организации. И для того чтобы определить устойчивость  компания в финансовом плане, мы обязаны провести анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 2

Расчет относительных показателей финансовой устойчивости ПАО «Мордовэнерго» на 2013-2015 года.

По данным таблицы 2 мы видим, что коэффициент автономии во всех трех годах не превышает 0,5, это говорит о том, что предприятие формирует свое имущество на основе привлеченных денежных средств, так как является филиалом, не имеющие собственных средств.

Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств превысил нормативное значение, есть вероятность наступления банкротства предприятия из-за высокой доли заемного капитала. Но стоит заметить снижение данного коэффициента, что является положительным фактором.

Соотношение стоимости мобильных и мобилизированных средств не превышает 1, значит на предприятии большую часть занимают внеоборотные активы. Стоит учесть, что предприятие не вкладывается в оборотные активы как в 2013 , так и в последующих годах.

Коэффициент финансовой зависимости так же во всех годах не соответствует пороговому значению. Данный показатель сильно превышает нормальное значение 1,5. Предприятие очень зависимо от кредиторов, в плане денежных средств. Это является негативным фактором.

Коэффициент инвестирования так же не соответствует оптимальному значению во всех трех годах. Данная ситуация говорит о том, что ПАО «Мордовэнерго» не располагает необходимым размером собственных средств, собственные источники не имеют возможности покрыть производственные инвестиции.

Следует оценить структуру долгов и способы кредитования.

Таблица 3

Структура долговых обязательств ПАО «Мордовэнерго» за 2013-2015 года

Анализирую таблицу 3 можно придти к следующему выводу.

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам в 2014 и 2015 годах находится в приемлемом значении, то есть не превышает 1, это подтверждает, что долговые обязательства ПАО «Мордовэнерго» не особо высоки по сравнению с капиталом. В 2014 году наблюдается превышение оптимального значения, то есть предприятие в этом году было крайне зависимо от своих контрагентов. Все это привело к недостатку оборотных средств из-за увеличения задержек в расчетах с дебиторами и теперь необходимо прибегнуть к краткосрочным займам.

Коэффициент задолженности другим организациям дает понять, что в 2013 и последующих годах примерно равно 75% . То есть предприятие финансово зависит, в основном, от других организаций.

Коэффициент задолженности фискальной системе показал, что в 2013 и 2014 годах задолженность перед фискальными органами составила 10%, проявляется маленькая зависимость. Что касается 2015 года, то задолженность возросла на 2% по отношению к бюджетным и внебюджетным фондам.

Коэффициент внутреннего долга имеет тенденцию повышения, а это свидетельствует  об ухудшении расчетов организации с персоналом и учредителями.

Проведенная диагностика платежеспособности ПАО «Мордовэнерго» за 2013-2015 года, показала, что предприятия не платежеспособно, так как все рассчитанные показатели не находятся в норме, то есть не достигают безопасного значения, а так же некоторые показатели имеют отрицательный знак. Такая ситуация приводит к тому, что перед предприятием встают задачи предотвратить кризисные явления и обеспечить устойчивое финансовое положение. И для того, что бы решить данные задачи необходимо:

• отказаться ПАО «Мордовэнерго» от привлечения заемных средств и создать такие условия, которые приведут к накоплению собственных средств;
• произвести пополнение источников собственных средств и в дальнейшем вести постоянный контроль за правильностью использования полученной прибыли.