Состояние рыночной конъюнктуры фондового рынка, воздействует на состояние национальной экономики и ее отдельных отраслей, способствует торможению или ускорению производственных процессов в экономике. Данная особенность связана со способностью финансового рынка абсорбировать всю имеющуюся финансовую информацию, оперативно ее трансформировать в биржевых ценах бумаг эмитентов, что определяет инвестиционную привлекательность компаний для потенциальных инвесторов [1].

Сегодня финансовый рынок представляет собой наиболее эффективный механизм финансирования как сферы материального производства, так и сферы нематериального производства. От состояния и доступности инвестиционных ресурсов финансового рынка зависит развитие национальной экономики, ее прирост и инновационная стратегия.

Отметим, что отечественный рынок ценных бумаг сегодня представляет ПАО «Московская Биржа», которая в 2013 году провела IPO на 15 млрд. руб., чем установила рекорд среди локальных размещений [2].

Отечественный финансовый рынок, являясь достаточно молодым, высоко интегрирован в мировой финансовый рынок, так как синхронно отражает островные тенденции биржевых котировок многих валют. Это наглядно демонстрируют основные биржевые индикаторы рынка – индексы ММВБ и РТС. Методика расчета данных индексов Московской Биржи  представляет собой прозрачный механизм формирования базы расчета, а также их поквартальный пересмотр.  Отбор акций для включения в расчеты осуществляется при участии Индексного комитета ПАО Московская Биржа – совещательного органа. Рассмотрим их несколько подробнее.

Индекс ММВБ – рассчитывается по цене активов, взвешивается по объемам рыночной капитализации данных активов  (free-float) и представляет собой композитный индекс, который включает в себя  50 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов.

Динамика индекса ММВБ за период с 1 января 2016 по настоящее время  представлена на рисунке 1.

Рисунок 1. Динамика индекса ММВБ за период 2016-2017 гг.  [3].

Индекс РТС — ценовой, взвешенный по рыночной капитализации (free-float) индекс широкого рынка акций России, включающий 50 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов.

Динамика индекса РТС за период 2016 – 2017 годы представлена на рисунке 2.

Рисунок 2.  Динамика индекса РТС за период 2016 — 2017 гг. [3].

Анализ динамики российских индексов показывает, что с мая 2016 года российский рынок акций продемонстрировал положительную динамику по основным индексам Московской биржи, но с начала 2017 года имеет место тренд на понижение. Стоит отметить, что основной вклад внесли в рост индексов ММВБ и РТС ценные бумаги финансового и нефтегазового сектора.   Вышеприведенную динамику индексов подтверждает динамика объемов капитализации основного рынка за этот же период (рис. 3).

Рисунок 3 . Динамика капитализации основного рынка за период 2016-2017 гг. [4].

Анализ рыночного тренда капитализации основного рынка демонстрирует положительную динамику с мая 2016 года, что определяет перспективность инвестирования в российские ценные бумаги и их недооцененность. На росте рыночной капитализации сказались, прежде всего, фонды сырьевого и металлургического сектора, фонды акций второго эшелона, широкого рынка акций. Существенное влияние на сжатии объемов капитализации российского рынка оказало сокращение количества торгуемых акций (рис. 4)
Согласно представленному графику (рисунок 4) с ноября 2016 года по июль 2017 года количество торгуемых акций сократилось с 308 наименований до 299 наименований ценных бумаг.

Рисунок 4. Динамика количества торгуемый акций на Московской бирже 2016-2017 гг. [4].

Капитализация российского рынка акций, вычисленная на основе средневзвешенных цен в секторе «Основной рынок» Московской биржи, по итогам торгов 28 июля 2017 года составила 37,798 трлн. рублей ($623,144 млрд по официальному курсу ЦБ РФ). Таким образом, по сравнению с закрытием предыдущего торгового дня капитализация снизилась на 367,330 млрд рублей, или на 0,96%

Лидерами рыночной стоимости являются OAO «НК Роснефть (MCX:ROSN)» (4,173 трлн рублей), OAO «Сбербанк (MCX:SBER) России» (3,697 трлн рублей), OAO «Газпром (MCX:GAZP)» (3,627 трлн рублей). На 30 декабря 2016 капитализация составляла 37,823 трлн рублей, то есть с начала года показатель снизился на 0,07%.

Таким образом, в целом анализ индикаторов российского рынка показал, что динамика совпадает с динамикой капитализации общего рынка, с динамикой количества торгуемый акций, и в целом отражает сложившуюся сложную геополитическую ситуацию в мире. В этих условиях необходимо определить факторы падения капитализации российской экономики для определения направлений по развитию финансового рынка. Такими факторами являются: перетоки капитала портфельных инвесторов на рынки США, Европы; слабая развитость финансовой инфраструктуры; слабая экономическая основа, отсутствие долгосрочных стратегий российских компаний [6]. Нивелирование указанных факторов позволит создать определенные предпосылки для национального прорыва как на финансовом рынке, так и в экономике в целом [7].