Риски в экономике являются важной составляющей при осуществлении стратегического планирования, проектном управлении и регулирования социально-экономического развития территории. Инвестиционные риски подразумевают по большей части риски, связанные с денежными ресурсами, ценными бумагами, с валютой, с ценой на недвижимость и так далее, это задаёт основной вектор при прогнозировании развития ситуации и проведения мероприятия по устранению данных рисков и ситуаций в ним ведущих. Инвестиционное риски имеют свои особенности при разделении инвестиций на группы и виды будь то портфельные инвестиции или прямые, и это влияет на возможность возникновения того или иного риска. Как правило инвестиционные проекты при разработке и реализации учитывают риски, которые заложены в плане, однако могут в силу нестабильной социально-экономической ситуации риск может быть недооценён, что в последствии скажется негативно на результативности реализации инвестиционного проекта. Учитывая внедрение проектного управления в органах власти, особую актуальность имеет работа с рисками и минимизация потерь, т.к. бюджет проекта формируется под конкретную цель и как правило не предусматривает дополнительное выделение средств на покрытие издержек, иначе проект будет реализовываться с отклонения от заранее заданного плана.

Согласно Закону № 39-ФЗ «инвестиционный проект есть обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».

Управление рисками в государственной инвестиционной политике заключается в прогнозировании возникновения рисков при реализации инвестиционных проектов и мероприятий по привлечению инвестиций, а так же качественная оценка рисков с которыми могут столкнуться органы власти и предприниматели при реализации совместных проектах. В рамках управления рисками в государственной инвестиционной политике применяются разные управленческие, экономические методы при анализе ситуации, оценке рисков, а так же при минимизации наступления рисков, или их устранения.

В управлении рисками в государственной инвестиционной политике можно поделить на группы: управленческие, экономические, политические. К управленческим можно отнести риски организационной составляющей проекта в распределении работ и процессов, а так же при планировании проекта, кадровые риски, организационные формы проектов. К экономическим рискам можно отнести ограниченность ресурсов, конкуренцию на рынке, цены кредиты, инфляции, и риск ликвидности. К политическим рискам можно отнести измачивающуюся ситуацию как в стране так и в регионе, кризис элит, нестабильная социальная ситуация в регионе.

Белгородская область согласно рейтингу RAEX (Эксперт РА) обладает одним из лучших инвестиционных климатов среду всех субъектов РФ и входит в группу регионов «Средний потенциал – минимальный риск (2A)», однако для освоения уникального ресурсного потенциала региона, существующего объёма инвестиций недостаточно, и перед Правительством региона стоит задача по увеличению финансовых вложений в инфраструктуру и экономику Белгородской области. В регионе проводится значительная работа по привлечении инвестиций и проработана нормативная база, по работе с инвестициями. Не смотря на оценку от агентства RAEX (Эксперт РА) состояние минимального риска инвестиционных вложений в области, для области характерны политические риски в ввиду того что Белгородская область является приграничным регионом и на по состоянию на 2017 год, через область сократились поставки в Украину. Ввиду экономической ситуации для области характерны валютные риски, риск повышения налоговой нагрузки на предпринимателей, стоит выделить в связи с этим дефляционный риск, в области также есть ликвидный риск по выводы средств из области, что так же отпугивает инвестора.

Таблица 1

Инвестиции в основной капитал (миллионов рублей)

В области предусмотрено внедрение дифференцированного подхода к проведению контрольных мероприятий с учетом степени риска причинения субъектами хозяйственной деятельности вреда охраняемым законом ценностям, позволяющего существенно повысить эффективность расходования ресурсов на функционирование контрольно-надзорных органов. Риск-ориентированный подход позволяет сосредоточить усилия при планировании на минимизации издержек, вероятности наступления риска. Данный подход предусматривает выделение категорий организаций по степени риска, и проведении соответствующих работ по улучшению состояния риска в организации. В государственной инвестиционной политики данная практика может применятся при отборе инвестиционных площадок на предмет риска и поиска инвестора также может осуществляться при возможности на основании выделенных критериев для определённой инвестиционной площадки, для удовлетворения интересов инвестора и органов власти.

На практике инвестиционный проект – последовательность действий, связанных с обоснованием объемов и порядка вложения средств, их реальным вложением, введением мощностей в действие, текущей оценкой целесообразности поддержания и продолжения проекта и итоговой оценкой результативности проекта по его завершении. Риск-ориентированных подход в данном случае может проявляться в создании резервов, заложенных в план проекта в размере 3-5% от общей суммы затрат на проект. Регламентация процесса реализации управления рисками в данном случае предусматривает создание и утверждение методики для расчёта качественной оценки риска для управления инвестиционной привлекательностью региона.

Качественная оценка риска — это первое, что должна сделать фирма, или администрация региона при применении комплексного подхода к управлению риском. Качественная оценка может быть сравнительно простой, ее главная задача — определить возможные виды риска, а также факторы, влияющие на уровень риска при выполнении определенного вида предпринимательской деятельности. Как правило, качественный анализ предпринимательского риска проводится на стадии разработки бизнес-плана. На данном уровне оценки риска предприниматель должен выявить основные виды рисков, влияющих на планируемые результаты деятельности предприятия. Помимо перечисленных выше видов рисков для коммерческого банка, как и для любого другого предприятия, ими могут быть: риск утраты имущества фирмы, риск изменения конъюнктуры, риск по хозяйственным контрактам, риск усиления конкуренции и потери доли рынка.

Согласно статистическому методу, «степень риска — это вероятность потерь, а также размер возможного ущерба». Принимать на себя риск предпринимателя вынуждает прежде всего неопределенность хозяйственной ситуации, т.е. неизвестность условий политической и экономической обстановки, окружающей ту или иную деятельность, и перспектив изменения этих условий. Неопределенность хозяйственной ситуации обуславливается следующими факторами: отсутствием полной информации, случайностью, противодействием. К примеру, именно эти факторы обуславливают не выраженную инвестиционную привлекательность России.

Ввиду специфики инвестиционной деятельности следует выделить ряд рисков характерных для управления инвестиционной политики регионов, и предприятий.

По формам проявления инвестиционные риски подразделяются:

1. Риски реального инвестирования, которые могут быть связаны со следующими факторами:

• перебои в поставке материалов и оборудования;
• рост цен на инвестиционные товары;
• выбор не квалифицированного или недобросовестного подрядчика и другие факторы, задерживающие ввод объекта в эксплуатацию или уменьшающие доход в процессе эксплуатации.

2. Риски финансового инвестирования, которые связаны со следующими факторами: неоправданный выбор инструментов финансирования и некорректное применение методов финансового анализа и прогнозирования условий инвестирования. Изменений социально-экономической ситуации.

• Инфляционный риск – возможность потерь, за счёт обесценивания капитала, реальной стоимости вложений, активов, реальной первоначальной стоимости при сохранении или росте номинальной их стоимости, а также обесценивания ожидаемых доходов от объекта инвестирования и от дохода с капиталовложений в условиях неконтролируемого опережения темпов роста инфляции над темпами роста доходов по инвестициям.
• Дефляционный риск — вероятность потерь, которые может понести субъект экономике в результате уменьшения денежной массы в обращении из-за изъятия части избыточных денежных средств, в т.ч. путем повышения налогов, учетной процентной ставки, сокращение бюджетных расходов, роста сбережения и т.д.
• Рыночный риск — вероятность изменения стоимости активов в результате колебания процентных ставок, курсов валют, котировок акций и облигаций, цен товаров, являющихся объектом инвестирования. Разновидностями рыночного риска являются, в частности валютный и процентный риск
• Операционный инвестиционный риск — вероятность инвестиционных потерь вследствие технических ошибок при проведении операций; вследствие умышленных и неумышленных действий персонала; аварийных ситуаций; сбоев в работе информационных систем, аппаратуры и компьютерной техники; нарушения безопасности и т.д.
• Функциональный инвестиционный риск — вероятность инвестиционных потерь вследствие ошибок, допущенных при формировании и управлении инвестиционным портфелем финансовых инструментов.

Различные экономико-математические методы (моделирование, теория игр) — позволяющие наиболее точно оценить уровень предпринимательского риска. Все расчеты в данных методах, так же, как и в статистическом методе, ведутся с использованием опять же аппарата вероятностей[4].

Управление рисками в государственной инвестиционной политике Белгородской области строится на риск-ориентированной подходе и учитывает потенциально экономически опасные риски, которые приобретают особую актуальность в сложившихся экономических условиях на момент 2017 года.