Финансовая устойчивость является главной составляющей общей устойчивости компании и возникает в ходе производственно-хозяйственной деятельности.

Финансовая устойчивость предприятия — это постоянно положительное финансовое положение за счет обеспечения роста собственного капитала предприятия, а также прибыли [2].

Оценка финансовой устойчивости предприятия за определенный период позволяет установить правильность пользования финансовыми ресурсами на этапах их возникновения, распределения и потребления, так как неверное использование финансовых ресурсов приводит к неспособности компании рассчитываться по своим обязательствам, что может послужить причиной банкротства.

Главными источниками информации для оценки финансовой устойчивости являются следующие формы отчетности:

1. Отчет о прибылях и убытках предприятия;
2. Бухгалтерский баланс предприятия.

Типы финансовой устойчивости предприятия.

Различают 4 типа финансовой устойчивости, которые используются для определения финансового состояния компании [1].

1. Абсолютная финансовая устойчивость. Она означает, что предприятие платежеспособно и независимо от внешних кредиторов.
2. Нормальная финансовая устойчивость. У предприятия нормальная платежеспособность и оно целесообразно расходует заемные средства.
3. Финансовая неустойчивость. Предприятию необходимо привлечение заемных денежных средств, в следствие отсутствия нормальной платежеспособности.
4. Финансовый кризис. Полное отсутствие платежеспособности. Предприятие на грани банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия может оцениваться с помощью совокупности финансовых коэффициентов. Оценка производится путем сравнения и изучения динамики изменения отчетных и базисных показателей.

Оценим финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных и относительных показателей на примере ПАО «ЮТэйр». Показатели бухгалтерской отчетности приведены в таблице 1.

Таблица 1

Показатели бухгалтерского баланса ПАО «ЮТэйр» в тыс. р. [5]

Источник: Официальный сайт ЮТэйр. https://www.utair.ru/ [Электронный ресурс].

Оценим финансовую устойчивость ПАО «ЮТэйр» с помощью относительных показателей, а именно [6]:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала. КСК = СК / ИБ;
2. Коэффициент концентрации заемного капитала. КЗК = ЗК / ИБ;
3. Коэффициент финансовой зависимости. КФЗ = ИБ / СК;
4. Коэффициент финансовой устойчивости. КФУ = (СК + ДО) / ИБ;
5. Коэффициент отношения собственных и заемных средств. КСЗС = ЗК / СК;
6. Коэффициент маневренности собственного капитала. КМСК = СОС / СК.

Рассчитаем перечисленные коэффициенты и отразим результаты в таблице 2.

Таблица 2

На основе рассчитанных коэффициентов сделаем выводы по каждому показателю.

Коэффициент концентрации собственных средств за все три анализируемых периода показывает отрицательную динамику. В 2014 и 2015 годах ПАО «ЮТэйр» полностью потеряло возможность использовать собственные средства в общей сумме хозяйственных средств.

Коэффициент концентрации заемных средств сильно превышает допустимую норму. Данные результаты означают, что за указанные выше периоды общие финансовые ресурсы предприятия полностью состоят из заемных средств.

Коэффициент финансовой зависимости говорит о том, что в 2013 году у ПАО «ЮТэйр» была огромная необходимость привлечения заемных средств. В связи с тем, что в 2014 и 2015 годах собственный капитал предприятия перешел в отрицательное значение, можно сделать вывод, что у предприятия достаточно большая накопленная сумма убытков и оно не имеет возможности расплачиваться по своим обязательствам.

Коэффициенты финансовой устойчивости за 2013, 2014 и 2015 года не достигают рекомендуемого значения. Это характеризует финансовое состояние предприятия как неустойчивое, что в последствии может привести к банкротству.

Коэффициент отношения собственных и заемных средств показывает огромное преобладание заемного капитала над собственным.

Коэффициенты маневренности собственного капитала за 2013,1014 и 1015 года не попадают в интервал нормы показателя. Данная ситуация объясняется тем, что предприятия вложило свои средства в плохо реализуемые активы.

Теперь проанализируем финансовую устойчивость с помощью абсолютных показателей [6]. Для этого рассчитаем:

1. Собственные оборотные средства (СОC). СОС = СИ – ВА;
2. Собственные и долгосрочные заемные источники. СД = СОС + ДП;
3. Основные источники формирования запасов и затрат. ОИ = СД + КЗС.

Применяя эти показатели можно определить тип финансовой устойчивости. Для определения недостатка или излишка необходимо из результата каждого, выше перечисленных показателей, вычесть запасы. Результаты отражены в таблице 3.

Таблица 3.

Полученные показатели можно охарактеризовать так: в 2013 году ПАО «ЮТэйр» стало не хватать собственных средств на покрытие убытков, связанных с экономическим кризисом и компания была вынуждена воспользоваться краткосрочными займами, в 2014 году финансовое состояние предприятия ухудшилось, в связи с новыми краткосрочными займами, с которыми компания не смогла расплатиться и в 2015 году воспользовалась долгосрочным займом для того, чтобы рассчитаться по краткосрочным.

Также неверное решение по поводу вложения своих средств в аэропорт «Внуково» внесло свой вклад в снижении финансовой устойчивости ПАО «ЮТэйр».

Это подтверждает гипотезу о том, что некорректная оценка финансовой устойчивости ведет к росту заемного капитала, с которыми предприятие не имеет возможности расплатиться и, в последствии, к убыткам, а возможно и к банкротству.