Повышение ставки рефинансирования, равной ключевой ставке Центрального банка РФ с 1 января 2016 года, с 18% до 20% годовых в сентябре 2024 года может быть обусловлено множеством экономических обстоятельств, включая инфляционные риски и колебания валютного курса. Ключевая ставка является основным инструментом денежно-кредитной политики, и ее повышение может указывать на необходимость контроля инфляции. При превышении инфляционных целевых значений ЦБ может увеличить ставку для снижения потребительского спроса, что замедлит рост цен.

Такое увеличение ставки несомненно отразится на стоимости кредитов: банки, следуя указаниям ЦБ, повысят проценты для заемщиков, что может отразиться на доступности кредитования для населения и бизнеса, с целью ограничения кредитного потребления и борьбы с инфляцией. Внешние экономические факторы, такие как изменения в международной торговле и устойчивость торговых партнеров, также могут повлиять на это решение.

В условиях текущего кризиса я предлагаю ввести новый показатель – отраслевую процентную ставку рефинансирования, что позволит более гибко подходить к поддержке экономических секторов.

Конечным результатом новеллы должно стать удешевление коммерческого кредитования субъектов хозяйственной деятельности конкретных отраслей отечественной экономики (сельского хозяйства, электронного машиностроения и тд), и следовательно финансовое стимулирования развития данных отраслей в ближайшей перспективе. Хотелось бы отметить важность совершения данного шага советом директоров при достижении показателя ставки рефинансирования к 2022-2024 годам от 16% до 20%, что является довольно критичным по оценке независимых экспертов в рамках перспектив экономического развития Российской Федерации в соответствии с Национальными проектами «Экономический рост».

С учетом изложенного, я хочу предложить Комитету по экономической политике Государственной думы, Центральному банку, Правительству, а также Министерствам экономического развития и финансов рассмотреть мое новое предложение, основанное на классической экономической теории. Оно предполагает создание в рамках законодательства отраслевой ставки рефинансирования, способной значительно поддержать сектора экономики, находящиеся в рецессии. Эта ставка будет отражать годовой размер процентов, которые Центральный банк взимает за кредиты, предоставляемые для финансирования конкретных отраслей.

Ставка отраслевого рефинансирования может либо соответствовать общей ставке, либо быть уменьшена в зависимости от необходимых мер поддержки. Принцип ее действия сравним с налоговыми режимами в России, где меньшие ставки направлены на поддержку определенных секторов, что создает финансовый механизм для стимулирования производственных отраслей.

С июня по сентябрь 2024 года я направил запросы в государственные органы и научные учреждения, и моя инициатива была поддержана рядом депутатов и министерств. Однако стоит учесть, что превышение отраслевой ставки над ключевой может привести к инфляционным рискам. Необходимо разработать механизмы выбора целевых отраслей для поддержки, учитывающие особенности выхода из кризиса.

К сожалению, Управление комплексных аналитических работ Департамента денежно-кредитной политики Центрального банка России не поддержало предложенную инициативу. В ответе на повторное обращение Д.А. Коротковой чиновники указали, что Центральный банк уже ввел ряд мер по льготному кредитованию отдельных заемщиков. Они также отметили, что финансирование на выгодных условиях может привести к ускорению инфляции из-за ограниченного предложения ресурсов. В этих условиях увеличение льготного кредитования может потребовать длительного удержания ключевой ставки на высоком уровне для достижения целевых показателей по инфляции.

Моя аргументация подчеркивает необходимость замены существующих мер по льготному кредитованию более эффективным инструментом, таким как ставка отраслевого рефинансирования. Эффективность действующих программ в условиях нестабильной экономики остаётся низкой. Мало того, что ряд совместных программ был свёрнут, но и доступные схемы поддерживают лишь ограниченное количество секторов, что не приводит к помощи отраслям в кризисе. Кроме того, текущие реформы финансируются за счёт дефицитного бюджета, что углубляет проблему перерасхода средств вместо сбалансированного кредитования. Поэтому при реализации моего предложения я рекомендую разработать систему выборы отрасли, в отношении которой будет введено льготное кредитование через ставку отраслевого рефинансирования.

В связи с текущими вызовами, предлагаю до конца 2024 года внедрить новый механизм поддержки ключевых отраслей экономики – процентную ставку отраслевого рефинансирования, установленную ниже ключевой ставки Центрального банка России. Это инициатива направлена на стимулирование производства в отдельных секторах, что крайне важно благодаря значительному участию государственного сектора в экономике. Это поможет предотвратить резкие инфляционные скачки и увеличить ключевую процентную ставку. Также необходимо, чтобы Совет директоров ЦБ РФ тщательно определил, какие отрасли заслуживают льготного кредитования по новой ставке, а также разработал её цифровое выражение.

В заключение, хочу отметить, что на данный момент программа по введению процентной ставки отраслевого рефинансирования Центрального банка Российской Федерации остается почти единственной возможностью в краткосрочной перспективе стимулировать рост отдельных значимых отраслей, таких как микроэлектроника, информационные технологии, станкостроение, судостроение и сельское хозяйство. Снижение значения ставки отраслевого рефинансированияхотя бы на несколько пунктов даст возможность получения финансирования за счёт кредитования в коммерческих банках тысячам организаций, имеющих значение для макроэкономического роста и импортозамещения товаров на внутреннем рынке. Поэтому я предлагаю Совету директоров и департаменту денежно-кредитной политики Центрального банка РФ, представителям законодательной и исполнительной власти РФ, специалистам и ученых в сфере макроэкономики  и инициативной общественности поддержать выдвинутую мной Российскую общественную инициативу для развития национальной экономики.