Введение

Проблема нестабильности финансового состояния организации является актуальной в любое время существования рынка. Особенно важной данная проблема становится в условиях современной экономики, когда постоянно растет конкуренция, развиваются цифровые технологии, а также все чаще происходят финансовые кризисы.

Основная часть

Финансовое состояние организации определяется «совокупностью показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства» [5, с. 63]. Анализ финансовой устойчивости предприятия является одним из элементов анализа финансового состояния организации [2, с. 38]. Организации, не уделяющие должного внимания анализу своей финансовой устойчивости подвержены различным рискам, в том числе риску банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия «зависит от соотношения собственных и заемных средств в составе источников» [3, с. 526]. Она характеризуется «способностью организации функционировать и развиваться, …, сохранять постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность» [4, с. 25]. Выделяют 4 типа финансовой устойчивости организации: абсолютная устойчивость, нормальная (или относительная) устойчивость, неустойчивое финансовое состояние и финансовый кризис. В то время, как 1 тип характеризуется полной платежеспособностью организации, последний тип (финансовый кризис) является индикатором полной неплатежеспособности [3, с. 515] и неизбежностью банкротства или ликвидации.

Анализ финансовой устойчивости может проводиться в двух видах: анализ абсолютных показателей и коэффициентный анализ. Чаще всего, на практике, их проводят вместе. Стоит отметить, что одной из проблем при проведении коэффициентного анализа финансовой устойчивости является проблема в сложности определения нормативных значений показателей. Например, коэффициент финансовой устойчивости. Традиционным нормативом данного коэффициента является значение более 0,5, тогда как некоторые авторы считают нормативом значение 0,6, а в мировой практике нормой считается значение 0,3-0,4 [1, с. 112].

Акционерное общество «Югра-Экология» – это «региональный оператор сферы обращения с отходами на территории ХМАО-Югры» [6]. Основным видом деятельности Общества является «сбор неопасных отходов» (код 38.11 по ОКВЭД 2). В таблице 1 представлены абсолютные показатели за 2021-2023 гг. (рассчитанные по строкам бухгалтерского баланса) и определен тип финансовой устойчивости предприятия. Расчет данных показателей необходим для понимания уровня финансовой устойчивости организации.

Таблица 1

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Анализ таблицы позволяет сделать следующие выводы:

1. Организация не имеет достаточного количества собственных средств для финансирования своих операций, и все текущие активы предприятия сформированы за счет обязательств. Об этом говорит отрицательное значение показателя собственных оборотных средств на протяжении всего анализируемого периода.
2. Сумма оборотных активов, имеющихся в распоряжении предприятия, снизилась на 60% в 2023 году (по отношению к 2021 году), что является отрицательной динамикой. Снижение данного показателя связано с ростом краткосрочных обязательств организации, а именно с ростом задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Следует отметить, что в 2022 году, краткосрочные обязательства организации выросли на столько, что показатель функционирующего капитала принял отрицательное значение. Однако в 2023 году организация смогла снизить сумму заемных средств в 8 раз, в основном за счет погашения краткосрочной кредиторской задолженности.
3. Общая величина источников, которую предприятие использует для формирования своих запасов и покрытия затрат, в 2023 году снизилась на 30% (по отношению к 2021 году), что также является отрицательной динамикой, так как указывает на снижение способности организации покрывать свои расходы. Причинами такой динамики являются высокая дебиторская задолженность предприятия, а также наличие непокрытого убытка.

В целом, несмотря на отрицательную динамику всех ключевых показателей, в 2021 и 2023 гг. финансовое состояние организации относится к нормальному. Собственные средства организации находятся на низком уровне, но это компенсируется тем, что предприятие привлекает долгосрочные обязательства для улучшения своего финансового состояния, путем получения кредитов и займов у кредитных и иных организаций. В 2022 году организация относилась к 3 типу финансовой устойчивости (неустойчивое состояние) из-за резкого роста кредиторской задолженности.

Оценить уровень финансовой устойчивости только на основании абсолютных показателей нельзя. Поэтому проведем анализ относительных коэффициентов (таблица 2).

Таблица 2

Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости

Анализ показателей таблицы 2 позволяет сделать вывод о том, что в 2021 году предприятие достигло нормативные значения коэффициентов текущей и быстрой ликвидности. Это указывает на способность организации в тот период времени погашать свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. Остальные коэффициенты в 2021 году не достигли своих нормативов. Если рассматривать 2022 год, то можно заметить, что ни один из показателей не вошел в границу нормы. В 2023 году организация также не достигла нормативных значений по большинству рассчитанных коэффициентов, за исключением коэффициента быстрой ликвидности, который составил 1,18 (при норме выше 1). Этот коэффициент также указывает на то, что в 2023 году организация способна была погашать свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств и дебиторской задолженности.

Таким образом, в 2022 году предприятие находилось в неустойчивом состоянии в связи с резким ростом краткосрочной задолженности, а также за счет отрицательных чистых активов. Самым стабильным финансовое состояние организации было в 2021 году, а в 2023 году организация практически смогла выйти на прежний уровень за счет снижения краткосрочной задолженности.

Оценить вышепредставленные коэффициенты только по достижению ими нормативов нельзя, необходимо также рассматривать их в динамике. Так, в 2023 году (по сравнению с 2021 годом), положительную динамику имели коэффициент капитализации и коэффициент абсолютной ликвидности, динамика остальных показателей отрицательна. Это свидетельствует о том, что, в разрезе структуры капитала организации, привлеченные средства значительно превышают собственные, предприятие зависимо от внешних источников финансирования. Основными причинами такой динамики являются рост непокрытого убытка и краткосрочных обязательств организации, а также высокий уровень дебиторской задолженности.

На основании проведенного анализа можно выделить следующие риски предприятия: высокая зависимость от внешних источников, а также снижение ликвидности. Помимо этого, ключевым риском выступает риск неплатежеспособности организации. Одной из основных причин данного риска является высокий уровень дебиторской задолженности, вызванный задержками платежей со стороны контрагентов. Это, в свою очередь, связано с отсутствием грамотной стратегии управления дебиторской задолженностью.

На основании проведенного анализа и выявленных проблем сформированы следующие рекомендации для АО «Югра-Экология»:

1. Выявить самых неплатежеспособных клиентов и разработать стратегию по дальнейшей работе с ними. Для этого необходимо провести детальный анализ дебиторской задолженности в разрезе клиентов и выявить тех, кто регулярно задерживает платежи;
2. Разработать грамотную систему обратной связи. Необходимо постоянно обращаться к клиентам для получения обратной связи о качестве предоставляемых услуг;
3. Рассмотреть возможность предоставления гибких условий оплаты предоставляемых услуг для клиентов, с целью снижения сумм дебиторской задолженности.

Выводы

Проведенный коэффициентный анализ финансовой устойчивости АО «Югра-Экология» показал, что предприятие находится в сложной финансовой ситуации.  Рост непокрытого убытка и краткосрочных обязательств организации, а также высокий уровень дебиторской задолженности создают высокие риски для предприятия. Для улучшения финансового состояния организации необходимо сократить себестоимость затрат, а также разработать стратегию управления дебиторской задолженностью, поскольку отсутствие действий в дальнейшем может привести организацию к ликвидации или банкротству.

Анализ финансовых коэффициентов, наряду с анализом абсолютных показателей, позволяет дать более точную оценку финансовой устойчивости предприятия, а также разработать меры по ее улучшению.