В современном мире в условиях глобализации и интеграции мировых экономик валютно-финансовые отношения являются неотъемлемой составляющей устойчивого экономического развития стран. Глобальные изменения в международной политике и нестабильность заставляют страны адаптироваться к нынешним условиям, что делает интеграцию более важной.

На сегодняшний день, очевидно, что сфера экономики переживает сложный этап развития, перед ней поставлены вызовы на фоне усугубления угроз военно-политического характера. Следует отметить, что последствия западных санкций непосредственно сказываются на валютно-финансовых отношениях Российской Федерации. Крупнейшие банки России были включены в список специально обозначенных граждан и заблокированных лиц и отключены от международной системы передачи финансовых сообщений «SWIFT». В ответ на эти вызовы Россия активизировала интеграционные процессы, направленные на укрепление и развитие сотрудничества с дружественными странами, в первую очередь со странами БРИКС [3].

Наиболее перспективно развиваются валютно-финансовые отношения между Россией и Индией. Особое внимание уделим Индии, так как эта страна стала одним из главных стратегических партнеров Российской Федерации благодаря укреплению экономических связей, интеграции в области торговли и в развитии совместных проектов.

Российская Федерация представляет собой одного из пяти крупнейших покупателей и поставщиков в мире (импорт в 2023 г. составил 208 млн долл., экспорт- 407 млн долл.) [4]. Индия же в свою очередь также обладает значительным потенциалом и является пятой экономикой мира с наиболее перспективными показателями роста, что дает основания рассчитывать на увеличение ее экспортного потенциала (импорт в 2023 г. составил 671 млн долл., экспорт – 431 млн долл.) [4].

После начала специальной военной операции Россия стала одним из важнейших поставщиков энергоресурсов в Индию и начала использовать в качестве валюты для расчетов с Нью-Дели рубли, рупии и дирхамы. Хотя еще осенью 2023 года проводилось до половины сделок в американской валюте на рынке нефти и нефтепродуктов. По предварительным оценкам Центрального Банка РФ, по итогам 2019 г, рубль стал главной валютой в торговле с Индией при оплате российских товаров, а в 2023 году доля операций рубля достигла – 39% (рис.1). В 2022 году индийское правительство официально разрешило использовать рупии в международных торговых расчетах. Для этого Резервный банк Индии (индийский ЦБ) позволил уполномоченным местным банкам открывать у себя специальные счета «востро» («востро» от ит. «vostro» — «ваш» – это вид корреспондентского счета, открытый российским банком в банке другой страны) [7] иностранных банков-корреспондентов в рупиях. Механизм в общем виде работает так: индийские импортеры осуществляют платежи за поставляемые товары в рупиях, которые поступают на счет «востро» банка страны-партнера. Рупии на этих счетах могут идти на оплату поставок индийских экспортеров, а остатки также могут использоваться для инвестиций нерезидентов в госбумаги Индии или в экономические проекты в стране [5].

Рис.1. Изменение структуры валютных расчетов в торговле России, в %, [13].

По совокупному объему Россия остается вторым основным поставщиком, уступая только Китаю с 61 миллиардом долларов (+10%). Более того, следует отметить, что на экспорт нефти в Индию пришлось около 81% экспортной выручки России, а в июле 2024 года Индия вышла на лидирующую позицию по темпам роста импорта удобрений из России (5,4 млн. тонн минеральных удобрений). Расчеты в рупиях за российский экспорт касаются лишь определенного круга товаров, но не нефти. Основные статьи экспорта в Индию в 2023 году показаны на рис.2 [11].

С начала 2024 года объем поставок российских товаров в Индию составил почти 40 миллиардов долларов, что на 13% больше показателя за аналогичный период прошлого года (рис.3). В то же время Индия в августе поставила в Россию товаров на 435 миллионов долларов [11].

Рис.2. Структура российского экспорта в Индию в 2023 г., в %, [11]

Рис.3. Изменение импорта товаров в Индию из России, в млрд долл., [11]

Фундаментальной тенденцией в трансграничных расчетах является переход на использование национальных валют, что успешно реализуется как на уровне государств, так и бизнесом и имеет большое количество преимуществ как для импортеров, так и для экспортеров. Например, осуществление платежей в национальных валютах оказывает удобства для обеих сторон, гарантирует скорость, а также надежность, т.е. осуществление платежей происходит в «мягких» валютах, минуя корреспондентские счета банков с участием недружественных стран, исключая риски блокировки средств [7].

Следующей тенденцией является создание совместных финансовых институтов и платформ на международном уровне, т.е. банки из дружественных стран начинают сотрудничать с целью создания механизмов для расчетов и кредитования, что облегчает финансовые потоки и снижает риски. Например, филиал ПАО «Сбербанк» в Индии – это полноценный индийский банк, работающий по лицензии Резервного банка Индии. Данный банк является прямым участником локальной платежной системы и осуществляет: расчеты в национальных валютах, финансирование, кредитование и др. Глава индийского производителя промышленных шин Emerald Resilient Tyres отметил, что компания в декабре 2023 года нарастила долю на российском рынке до 38% (с 23% в 2021 году), и связывал это с ролью Сбербанка, имеющего филиал в Индии. А 2023 году объем российско-индийских расчетов в рупиях и рублях через инфраструктуру «Сбера» увеличился в 11 раз относительно 2022-го. «Рупия в «Сбере» уже уверенно вышла на второе место как расчетная валюта после, естественно, российского рубля», — сообщил Анатолий Попов, заместитель председателя правления Сбербанка [8].

Следует отметить, что в последние годы Российская Федерация и Индия значительно укрепили стратегическое партнерство в рамках межгосударственного неформального объединения БРИКС. Так, в 2014 году в г. Форталезе было подписано соглашение между странами-участницами о создании Нового Банка Развития (далее — НБР), целью которого является мобилизация ресурсов для проектов в области инфраструктуры (Соглашение о новом банке развития от 15.07.2014 г.) [6]. НБР служит основой для функционирования валютно-финансовых отношений между дружественными странами в условиях санкций. Первоначальный уставной капитал НБР составляет 100 млрд. долл. США, который разделен на миллион акций номинальной стоимостью 100 тыс. долл. каждая. Доля участия Индии и России в капитале представлена в таблице 1. [12].

Таблица 1

Доля участия стран в капитале НБР, % [12]

В рамках Общей стратегии Банка «Расширение финансирования развития для устойчивого будущего» на 2022-2026 годы основными целями является [10]:

1. Мобилизация ресурсов;
2. Финансирование проектов;
3. Совершенствование институциональной структуры.

Таким образом, данные платформы помогут усовершенствовать финансирование инфраструктуры, способствуют увеличению торговли в дружественных валютах и развитию системы обмена информацией через разнообразные инициативы и механизмы. Президент Российской Федерации Владимир Путин во время встречи с Президентом НБР Дилмой Руссефф в рамках недавно прошедшего саммита БРИКС в Казани подчеркнул, что с 2018 года банк профинансировал около 100 проектов на общую сумму $33 млрд. Российский лидер добавил, что увеличение доли расчетов в местных валютах позволит снизить геополитические риски, защитить развитие экономик стран — участниц БРИКС от политики и повысить их финансовую независимость. Кроме того, это поможет снизить оплату за обслуживание долга [14].

В заключении можно отметить, что наблюдаемые тенденции, такие как использование национальных валют в международной торговле, создание новых финансовых институтов и механизмов, а также углубление экономического сотрудничества, свидетельствует о стремлении России адаптироваться к меняющимся условиям в мировой экономике и минимизировать зависимость от традиционных финансовых центров. Таким образом, вызовы со стороны западных стран открыли новые пути и возможности развития валютно-финансовых потоков Российской Федерации, а российско-индийские отношения подтверждают возможность валютно-финансового сотрудничества и имеют огромный потенциал в рамках санкционной политики запада.