В условиях современной экономики деятельность любого хозяйствующего субъекта находится под пристальным вниманием различных участников рынка, которые заинтересованы в результатах работы этой компании.

Для успешного функционирования хозяйствующего субъекта необходимо обеспечить ее финансовую стабильность. Это включает в себя поддержание платежеспособности, поддержание баланса между активами и пассивами, а также экономическую независимость. Кроме того, важно достичь высокой рентабельности, эффективности и снизить риск банкротства.

Проблема банкротства представляет собой актуальный вопрос для многих участников рыночных отношений. Кризисное состояние может возникнуть в жизни любой компании и свидетельствует о скоплении в ней критической массы факторов, ограничивающих ее развитие.  Для продолжения деятельности организации необходимо своевременно устранять или активировать эти факторы.

В широком смысле, финансовое состояние предприятия отражает его способность эффективно управлять финансовыми ресурсами, то есть использовать и размещать их в целях достижения стратегических целей, а также своевременно выполнять все принятые на себя финансовые обязательства.

Актуальность исследования обусловлена необходимостью оценки финансовых рисков организаций с целью предотвращения банкротств, что имеет важное значение в условиях постоянно изменяющейся экономической среды. Объектом исследования выбрано АО «Родина». Специализируется данная организация на животноводстве и выращивании зерновых (за исключением риса) и зернобобовых культур. Предметом исследования работы является финансовое состояние организации.

Оценивать и характеризовать финансовое положение организации необходимо начинать с расчета динамики финансового капитала организации.

В таблице 1 рассчитаем динамику финансового капитала организации за анализируемый период.

Таблица 1

Динамика финансового капитала АО «Родина»

Таким образом, источники имеют положительную динамику, так как в 2023 г. по сравнению с 2021 г. наблюдается прирост на 3687442 тыс. руб.

Собственный капитал организации составил 157707 тысяч рублей. За анализируемый период наблюдалось существенное сокращение собственного капитала на 1 812 089 тысяч рублей, обусловленное выплатой дивидендов.

Решение о выплате дивидендов по акциям общества было принято на внеочередном общем собрании акционеров 16 июня 2023 года. Согласно решению, прибыль, полученная по итогам первого квартала 2023 года, включая прибыль прошлых периодов, в размере 4 035 745 152 рублей, должна быть направлена на выплату дивидендов. Кредиты и другие заемные средства за анализируемый период увеличились в 2 раза в 2023г. и составили 10096696 тыс. руб.

Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы за анализируемый период повысились на  46377 тыс. руб. и составили в 2023 г. 740839 тыс. руб.

Рассмотрим коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости  АО «Родина» за исследуемый период в таблице 2.

Таблица 2

Коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости  АО «Родина»

В 2023 году коэффициент текущей ликвидности предприятия достиг значения 1,96, что свидетельствует о росте по сравнению с 2021 годом на 0,03. Данный показатель указывает на наличие у компании достаточных краткосрочных активов для покрытия своих обязательств, что характеризует ее стабильное финансовое положение в краткосрочной перспективе.

Однако коэффициент абсолютной ликвидности в отчетном году снизился до 0,19, что означает возможность покрытия лишь 19% краткосрочных обязательств за счет доступных денежных средств. В 2021 году этот показатель составлял 15%, а в 2022 г. 79%. Полученные результаты анализа коэффициентов ликвидности могут быть использованы руководством АО для принятия решений в области рефинансирования, инвестирования и оптимизации распределения ресурсов. Коэффициенты финансовой независимости и устойчивости демонстрируют неудовлетворительный уровень, поскольку доля собственных средств в финансировании активов составляет менее 50%. Это требует от руководства компании принять меры по повышению уровня ее финансовой стабильности.

В таблице 3 определим финансовую устойчивость с помощью абсолютных показателей АО «Родина» за исследуемый период.

Таблица 3

Абсолютные показатели финансовой устойчивости АО «Родина»

Собственный капитал организации составил 157707 тысяч рублей. За анализируемый период наблюдалось существенное сокращение собственного капитала на 1 812 089 тысяч рублей, обусловленное выплатой дивидендов. Долгосрочные обязательства значительно возросли. На протяжении всего анализируемого периода в организации отсутствовали собственные оборотные средства, но при учете долгосрочных обязательств организация уже имела источники для формирования запасов.

В 2021 г. в организации сформировался кризисный тип устойчивости, в 2022 г. удалось сформировать нормальный тип устойчивости за счет привлечения долгосрочных кредитов, но в 2023 г. из-за резкого снижения собственного капитала  организация оказалась финансово неустойчива.

Анализ свидетельствует о необходимости в первую очередь сконцентрироваться на разработке антикризисных мер. Эти меры должны обеспечить согласование источников поступления и направлений использования собственных средств компании, а также определить оптимальные пропорции их распределения.

Оптимальная структура капитала АО «Родина» должна обеспечивать такое соотношение собственного и заемного капитала, которое гарантирует постоянную финансовую устойчивость и ликвидность баланса, а также приемлемый уровень рентабельности, как собственного капитала, так и активов.

В таблице 4 приведены расчетные варианты соотношения собственного и заемного капитала АО «Родина» при неизменной величине валюты баланса.

Таблица 4

Прогноз изменения абсолютных показателей финансовой устойчивости АО «Родина»

Таким образом при прогнозе 20/80 тип финансовой устойчивости не изменился, так как осталось два отрицательных показателя. Наблюдается положительная динамика по всем источникам, но этого не достаточного для нормальной финансовой устойчивости. Обеспеченность запасов основными источниками формирования при соотношении 30/70 возрастает на 975763 тыс. руб. и дает положительный эффект. Таким образом, АО «Родина» приобретает нормальный тип финансовой устойчивости, что нормализует платежеспособность организации, рациональное использование заемных средств и высокую доходность текущей деятельности. При соотношении 40/60 собственного и заемного капитала наблюдается более устойчивый положительный показатель ∆ СД = 174487тыс. руб., что на 1140464 тыс. руб. больше фактического в 2023 г.

Так как АО «Родина» большую часть собственных средств потратила на дивиденды, ей необходимо за несколько лет стремиться к соотношению 40/60 собственного и заемного капитала, чтобы достичь нормальной финансовой устойчивости.

Увеличение собственного капитала может быть осуществлено двумя способами: путем повышения номинальной стоимости существующих акций или выпуска дополнительных акций. Увеличение собственных средств путем повышения номинальной стоимости акций предусматривает эмиссию новых акций с более высокой номинальной стоимостью и одновременную конвертацию уже находящихся в обращении акций. В результате все акционеры получают акции с увеличенной номинальной стоимостью.

Для повышения размера уставного капитала Акционерного Общества принимается соответствующее решение. В случае увеличения уставного капитала за счет эмиссии дополнительных акций, Обществу необходимо осуществить процедуры, связанные с выпуском акций. Если же увеличение осуществляется путем повышения номинальной стоимости акций, то Обществу требуется внести изменения в решение о выпуске ценных бумаг.

Для повышения платежеспособности предприятия необходимо привлечение денежных средств в АО «Родина», которые можно осуществлять, в основном, по трем главным направлениям для повышения финансовой устойчивости АО «Родина» целесообразно рассмотреть следующие основные мероприятия:

1. Оптимизировать структуру капитала, определив оптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования. Соотношение собственного и заемного капитала в соотношении 30/70 благоприятно отразится на величине собственных оборотных средств и улучшит тип финансовой устойчивости до нормального типа;
2. Провести инвентаризацию основных средств с целью оптимизации структуры активов, продолжать обновление и модернизацию машинно-тракторного парка, реконструкцию или строительство животноводческих ферм;
3. Увеличить величину уставного капитала с помощью эмиссии новых акций с более высокой номинальной стоимостью и одновременной конвертацией уже находящихся в обращении акций, что будет способствовать оптимизации структуры капитала и повышению финансовой устойчивости предприятия.

Внедрение предложенных мероприятий позволит закрепить рыночные позиции и увеличить долю предприятия на рынке, что, в конечном счете, позволит повысить уровень финансового состояния (кредитоспособность, платежеспособность и конкурентоспособность) анализируемого предприятия.