На сегодняшний день корпоративное кредитование является ключевой активной операцией любого банка и одним из ведущих ориентиров в банковском кредитном портфеле [6].  В сегодняшних условиях ключевым показателем корпоративного банковского портфеля является его рост и увеличение превалирующей доли в крупнейших банках РФ. Динамика кредитного портфеля нефинансовому сектору за последние 12 лет выросла в 5 раз – с 12,5 до 62,0 трлн руб., при этом на 20 крупнейших банков приходится 93 % задолженности. При этом одновременно возрастает показатель концентрации кредитного риска: доля пяти крупнейших компаний нефинансового сектора к совокупному капиталу банков достигла 56% на 1 апреля 2024 года [2].

Рисунок 1. Темпы роста корпоративных кредитов в 2023–2024 гг, %[2].

За девять месяцев 2024 года корпоративное кредитование выросло еще на 10,6 трлн руб., что обусловлено, несмотря на жесткую денежно-кредитную политику, высоким спросом на кредиты[1]. Стимулами роста остаются кредиты на обслуживание гособоронзаказа, инвестиционные и оборотные кредиты крупным компаниям, а также реализация государственных мер, направленных на структурную адаптацию экономики к новым условиям и формирование технологического суверенитета, включая льготное кредитование.

В результате реализованных мер качество корпоративного портфеля пока остается относительно стабильным.  Так, за 1 полугодие 2024 года совокупный показатель «чистый долг / EBITDA» сохранился на уровне 1,7[3]. В то же время наблюдалось снижение финансовых показателей предприятий из отраслей машиностроения, горной добычи, легкой промышленности, а также рост процентных расходов по кредитам, в частности, у компаний черной металлургии и горной добыче -21% в 2024 г против 15% в 2023 г (рисунок 2).

Рисунок 2. Доля процентных платежей заемщиков в прибыли до уплаты процентов в 2022–2024 гг, %[3].

Эффект роста ключевой ставки пока не отразился на ряде отраслей, где пока удается нивелировать эффект за счет роста бизнеса и операционных доходов либо на фоне оптимизации расходов. При этом, негативным факторами в перспективе являются переход в потенциально проблемную задолженность части корпоративного портфеля по причине роста долговой нагрузки и сохранения длительного периода высоких процентных ставок.

На сегодняшний день для представителей научного сообщества и бизнеса важной задачей остается адекватная характеру и масштабам бизнеса оценка кредитного риска, позволяющая миновать серьезные финансовые последствия, связанные с невозвратом ссуд в условиях неопределенности[4].  Причем задача состоит как в недооценке, так и переоценке риска, что оказывает негативное влияние на доходность кредитных операций. В настоящее время можно констатировать проблему недостаточного качества оценки банками корпоративных заемщиков, включая сложности, связанные с отсутствием в модели оценки достаточного числа факторов внешнего влияния и прогнозных показателей, способных спрогнозировать признаки дефолта заемщика, т.е. риск-факторы оценки используются недостаточно вариативно.

Ниже представлена концептуальная схема вариативного подхода к оценке кредитного риска корпоративного заемщика, включающая теоретический, методический и практический контент в системе оценки кредитного риска, позволяющий сформировать оптимальную величину резерва и минимизировать потери в случае реализации риска (рисунок 3).

Рисунок 3. Концептуальная схема вариативного подхода к оценке кредитного риска корпоративного заемщика^[1]

Применение предлагаемого подхода существенно обогащает методический инструментарий банковской оценки заемщика, его кредитного потенциала и всех рисков сделки, существенно облегчая как одобрение отдельных проектов, так и стратегических решений с учетом прогнозной составляющей и перспективы в отношении качества кредитного портфеля в рамках реализации кредитной политики банка и соблюдения регуляторных требований в условиях нестабильности. Реализация изменений обеспечивается доработкой модели финансовой оценки заемщика следующими корректирующими риск-факторами, базирующимися на обоснованной и подтвержденной информации, включая:

-макроэкономические прогнозные переменные факторы – предлагается использовать показатель-прогнозный темп роста ВВП по базовому и консервативному сценарию;

дополнительные данные, получаемые из внешних источников, которые могут быть использованы при учете прогнозных факторов, а именно: уровень проблемной задолженности в банковском секторе, основанной на официальной статистике Банка России, в разрезе отраслей/видов деятельности; подверженность отрасли заемщика рискам при неблагоприятных макроэкономических сценариях с использованием актуальной информации рейтинговых агентств об отраслевых рисках бизнеса; оказание заемщику мер    государственной поддержки в виде предоставления субсидирования при реализации кредитных проектов либо путем полного /частичного возмещения процентов по кредитам[5].

В результате влияния предлагаемых корректирующих риск-факторов показатели финансовой оценки и уровня кредитного риска могут как ухудшаться, так и улучшаться. Поэтому мониторинг и модификация подходов в области оценки кредитного риска корпоративных заемщиков являются актуальными вопросами и призваны решать обе задачи. В результате внедрения дополнительных риск-метрик в методику оценки будет повышено качество диагностики заемщиков банка и их проектов, что, несомненно, ценно для прогнозирования и минимизации банковских рисков и совершенствования банковского риск-менеджмента в целом.

[1] Составлено автором