Инвестиционная деятельность является ключевым фактором повышения конкурентоспособности и эффективности деятельности современного машиностроительного предприятия. На сегодняшний день не существует единой методики оценки инвестиционной эффективности проектов предприятия. Это связано, в первую очередь, с тем, что смысл инвестиционной привлекательности каждый инвестор понимает по-своему. Чаще всего при оценке инвестиционной эффективности предприятия используют показатели, отражающие развитие предприятия в динамике. Вложения ресурсов в развитие предприятия, приведёт к росту прибыли, повышению рентабельности, улучшению условий труда, росту стоимости бизнеса, а также повышению инвестиционного потенциала организации.

В рамках статьи будет рассмотрено приоритетное направление развития инвестиционной деятельности ПАО «КАДВИ» — повышение технико-технологического уровня.

Деятельность предприятия разделена на процессы, за каждый процесс несет ответственность заместитель генерального директора по соответствующему направлению. Можно выделить следующие процессы:

— коммерческий процесс;

— процесс производства;

— процесс качества;

— экономика и финансы;

— эксплуатация и реконструкция;

— конструкторско-технологический процесс;

— персонал и непромышленная сфера;

— безопасность и режим.

Руководитель каждого подразделения организовывает и контролирует все процессы, относящиеся к его сфере ответственности. Данная структура подразумевает действие принципа единоначалия, когда всё управление сосредотачивается в руках одного руководителя, который несёт ответственность.

В качестве повышения технико-технологического уровня предлагается пример расчета эффективности инвестиционного проекта по внедрению нового сушильного шкафа собственного производства для литейно- кузнечного цеха организации.

Объектом исследования в статье является инвестиционная деятельность машиностроительного предприятия — ПАО «КАДВИ». Прогноз эффективности инвестиционного проекта проводился с использованием расчёта ставки дисконтирования, NPV, индекса доходности других показателей.

Для оценки инвестиционной привлекательности ПАО «КАДВИ» был применен метод многофакторного анализа с использованием весовых коэффициентов. В качестве факторов, влияющих на предпочтения инвесторов, были выбраны финансовое состояние, положение на рынке и динамика абсолютных показателей деятельности предприятия. Суммарная оценка по десятибалльной шкале составила 6,82 балла, что немного выше среднего значения.

На основе анализа, проведённого во второй главе, на сегодняшний день, можно выделить следующее приоритетное направление развития инвестиционной деятельности ПАО «КАДВИ» — повышение технико-технологического уровня предприятия. В качестве повышения технико-технологического уровня предлагается инвестиционный проект по внедрению нового сушильного шкафа собственного производства для литейно- кузнечного цеха организации. Сушильный шкаф для сушки модельных блоков с огнеупорным покрытием на основе водного связующего будет произведён в «СтанкоПром — КАДВИ» и запущен в производственный цикл. Прототипом нового сушильного шкафа послужит импортный аналог.

В сложившейся ситуации, когда рыночные цены на аналогичное оборудование выросли, неблагоприятный курс для покупки оборудования в валюте, кредиты стали дорогими (так как ключевая ставка 14%), данное оборудование будет производится собственными силами за счёт собственных средств, а именно из нераспределённой прибыли. Анализ финансовых результатов подтверждает возможность предприятия проинвестировать в реальные инвестиции, а именно в техническое вооружение организации. Так как доля собственных средств увеличилась, выросла прибыль организации.

Первоначально проведём калькуляцию себестоимости изготовления сушильного шкафа.

Таблица 1

Калькуляция себестоимости изготовления сушильного шкафа

Таким образом, цеховая стоимость сушильной камеры М.21-113.00.000 составляет 1 820 760,64 руб.

Расчеты показали, что за счёт внедрения нового сушильного шкафа происходит изменение технологического процесса производства «венец лопаточный», что приводит к сокращению времени изготовления детали на 11,225 часа, и в свою очередь к сокращению времени изготовления изделия.

Данный вывод свидетельствует о необходимости производства сушильной камеры. Стоимость производства необходимого оборудования 1 820 760,64 руб.

Рассчитаем ежегодные амортизационные отчисления по произведённому оборудованию, полученные результаты отобразим в таблице 2. Срок полезного использования сушильной камеры составляет 10 лет, тогда норма амортизации равна 10%.

Таблица 2

Расчёт амортизационных отчислений на оборудование

Таблица 3

Затраты на оплату труда производственных рабочих и отчисления в фонд социального страхования

Дополнительная заработная плата на предприятии составляет 13 % от заработной платы. Страховые взносы составляют 30% от дополнительной заработной платы.

З_доп = 21 029,57 × 0,13 = 2 733,84 руб.

З_{доп. страх} = 2 733,84 × 0,3 = 820,15 руб.

Сумма страховых взносов равна 7 129,02 руб.

Определим затраты на материал. В качестве материала выступает ЖС6У – высоколегированная сталь со специальными свойствами. Цена 1 кг стали равна 2 430 руб. Поставщик материала АО «ТД Галион» г. Москва. Стоимость основных материалов определяется по формуле 10:

где  – норма расхода материала, кг (11,4);

Ц_м – цена материала, руб.

С_м = 11,4 × 2 430 = 27 702,00 руб.

Транспортировка материала осуществляется поставщиком АО «ТД Галион» г. Москва. Стоимость транспортировки и разгрузочных работ составляет 2% от стоимости основных материалов.

Общепроизводственные расходы установлены нормативом предприятия в размере 350% от заработной платы производственных рабочих.

Общезаводские расходы установлены нормативом предприятия в размере 250% от основной заработной платы производственных рабочих.

Прибыль установлена нормативом организации в размере 10% от полной себестоимости.

НДС составляет 20%.

Рассчитаем в таблице 4 программу производства и реализации продукции. Как упоминалось ранее, годовая программа выпуска детали 120 шт.

Таблица 4

Программа производства и реализации продукции

Затраты на производство и сбыт продукции приведены в таблице 5.

Таблица 5

Затраты на производство и реализацию продукции, руб.

Объём инвестиций на организацию производства венца лопаточного по новому технологическому процессу составляют 1 820 760,64 руб. Реализация проекта будет осуществляться следующим образом: собственное производство оборудования за счёт собственных средств.

Таблица 6

Финансовые результаты производственной и сбытовой деятельности, руб.

Премия за риск определяется с помощью методики определения премии за риск, используемой при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета развития РФ^[1].

R = 14% + 5% + 17,8% = 36,8% ≈ 37%

Денежный поток от инвестиционной деятельности состоит из оттока средств (инвестиции на реализацию проекта) и притока (денежные средства на начало реализации проекта).

Сальдо потока от производственно- сбытовой и инвестиционной деятельности равно сумме сальдо потока от производственно- сбытовой и сальдо потока от инвестиционной деятельности. Результаты расчётов представлены в таблице 7.

Таблица 7

План денежных поступлений и выплат, руб.

Расчёт внутренней нормы доходности производился с помощью финансовой функции «ВСД» в Mc Exel. Внутренняя норма доходности составила 105%. Инвестиции составляют 1 820 760,64 руб., то есть за первый год окупится 100% инвестиций.

Для того чтобы сделать окончательный вывод об эффективности проекта выделим основные показатели в отдельную таблицу 8.

Таблица 8

Основные показатели эффективности инвестиционного проекта

Таким образом, мы видим, что NPV положительный, индекс доходности больше 1, IRR больше ставки дисконтирования, срок окупаемости также в пределах нормы. Из этого можно сделать вывод, что данный инвестиционный проект эффективный и его стоит принять к рассмотрению.

На основе анализа, на сегодняшний день, можно выделить следующее приоритетное направление развития инвестиционной деятельности ПАО «КАДВИ» — повышение технико-технологического уровня предприятия. В качестве повышения технико-технологического уровня предлагается инвестиционный проект по внедрению нового сушильного собственного производства для литейно- кузнечного цеха организации.

Потребность в инвестициях составляет 1 820 760,64 руб. Инвестиции осуществляются полностью за счёт собственных средств.

Чистый дисконтированный доход составит 30 341 734,8 руб., индекс доходности 16,7, внутренняя норма доходности – 824%, срок окупаемости 1 год. Таким образом, разработанный инвестиционный проект эффективен и его можно рекомендовать к реализации.

[1] «Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета развития Российской Федерации» (утверждено постановлением Правительства РФ от 22.11.1997 №1470)