Рынок криптовалют является динамично развивающимся и прогрессирующимэкономическим институтом, в рамках которого ежесекундно совершаются операции по купле-продаже цифровой валюты. Криптовалютные биржи, в отличие от бирж, оперирующих ценными бумагами, металлами и фиатной валютой, работают круглосуточно 7 дней в неделю, что создает дополнительный ажиотаж и открывает более широкие возможности для трейдеров и инвесторов.

Криптовалюта представляет собой децентрализованный и высоколиквидныйвид цифровогоактива, функционирующий на основе криптографической технологии и созданный с применением технологии блокчейн. Иными словами, криптовалюта представляет собой программный код и не имеет материального аналога.

В ходе статистического исследования был рассмотрен показатель рыночной капитализации криптовалют, а также криптоактивов, представляющих их аналог, на период с января 2020 года по октябрь 2021 года. Источником данных является приложение к обзору о финансовой стабильности Банка России за II-IIIкварталы 2021 года. Первоисточник: глобальный обзор финансовой стабильности МВФ.

В таблице представлен показатель рыночной капитализации активов на первое число каждого месяца в рамках рассматриваемого периода в миллиардах долларов США (табл. 1).

Таблица 1

Рыночная капитализация криптовалют и криптоактивов на период с января 2020 по октябрь 2021 гг.

Примечание: криптоактивы представляют собой стейблкоины, смарт-контракты (за исключением Ether) и прочее (служебные токены, токены безопасности, крипто-товары и т.д.)

Для статистического анализа динамики капитализации были рассчитаны: общая рыночная капитализация криптоактивов, а также темпы роста/прироста и абсолютное отклонение рассматриваемого показателя.

В результате статистического анализа рыночной капитализации криптовалют и представляющих их аналог криптоактивов, было выявлено, что рассматриваемые виды финансовых активов являются перспективными и обладают мощным потенциалом роста. В динамике наблюдаются значительные колебания показателя темпов прироста в диапазоне от -23% в июле 2021 года до 143% в апреле 2021 года, однако четко прослеживается преобладание роста. При анализе абсолютного отклонения по ежеквартальным показателям общей капитализации просматривается тенденция мгновенного покрытия периодов сокращения капитализации с перспективой дальнейшего накопления. Таким образом, периоды падения объемов рыночной капитализации криптовалют и криптоактивов краткосрочны, а сами объемы малочисленны. Рассматривая итоговые значения анализируемых показателей, стоит обратить внимание на абсолютное отклонение и темп прироста. За период с января 2020 по октябрь 2021 гг. общий рост рыночной капитализации представленных активов составил 1835 миллиардов (1,8 триллионов) долларов США или почти в 10 раз.

Исходя из приведенных данных, четко прослеживается тенденция к значительному росту капитализации данных финансовых активов в долгосрочной перспективе, что говорит о росте интереса и спроса на криптовалюту и криптоактивы, что в свою очередь может объясняться следующими факторами:

• высокая ликвидность активов;
• непрерывный доступ к активам, как торговым инструментам;
• имеющийся потенциал роста;
• высокие темпы роста биржевых цен и рыночной капитализации активов;
• рост заинтересованности людей в спекулятивных действиях с целью быстрого получения прибыли.

Анализируя структуру рынка криптовалют по состоянию на начало октября 2021 года (рис. 1), можно сделать вывод о том, что Bitcoinи Ethereum, являясь наиболее популярными и распространенными представителями криптовалют, обладают наибольшей рыночной капитализацией. Их суммарная доля превышает 58% от всех имеющихся криптовалют, и представляющих их аналог криптоактивов.

Рисунок 1 – Соотношение рыночной капитализации криптовалют и криптоактивов по состоянию на 1 октября 2021 года, млрд. долл. США

Рассматривая рынок криптовалют на территории Российской Федерации, можно сделать вывод о том, что криптовалюты и криптоактивы получили широкое признание среди российского населения, однако на данный момент органы власти Российской Федерации только начали деятельность в сфере регулирования криптовалют и ее понятие не закреплено законодательно, вследствие чего, информация об обороте активов данного вида среди россиян отсутствует в силу отсутствия непосредственно их учета. Однако в ноябре 2021 года Центральный Банк Российской Федерации в информационно-аналитическом материале «Обзор финансовой стабильности» отметил, что согласно оценке крупных банков, на территории России ежегодный оборот цифровых активов среди российского населения составляет 5 миллиардов долларов США. Помимо этого, согласно статистике платежного шлюза Triple A на 19.04.2022 количество владельцев криптовалют среди того же российского населения составляет порядка 17,5 миллионов руб.  или около 12%. Согласно этому же источнику, криптовалюта занимает 5 место по популярности среди инвестиционных инструментов, опережая золото и акции.

В 2022 году разрабатывается законопроект о регулировании криптовалют и от его содержания будет зависеть дальнейшая судьба такого рода актива на территории Российской Федерации. По предложению Министерства финансов РФ криптовалюты, то есть децентрализованные активы, не представляют опасности для национальной экономики, а поэтому должны быть легализованы и внесены в перечень объектов налогообложения. С противоположным взглядом выступает Центральный банк России, предлагая полностью запретить реализацию и оборот криптовалют на территории Российской Федерации, однако, даже в случае ее запрета, часть владельцев криптовалют будут продолжать свою деятельность, ведь для некоторых инвестиции в криптовалюту и спекулятивные действия с ней уже стали главным источником средств для существования.