На сегодняшний день отмечается достаточно нестабильная экономическая ситуация как в России, так и во всем мире. В связи с этим развитие рынка корпоративных облигаций – это актуальное и необходимое направление и надежный инструмент инвестирования в долгосрочной перспективе. Так, корпоративные облигации представляют собой ценные бумаги, выпускаемые коммерческими предприятиями с определенной целью. Облигации – инструмент привлечения заемных финансов со стороны инвесторов.

Рассмотрим определение данного понятие и актуальность темы с точки зрения различных авторов.

Так, А. А. Крикливец отмечает, что значение облигаций в качестве инструмента финансирования деятельности компании без права управления постоянно возрастает в нашей стране. При этом рынок облигаций отличается динамичным и быстроразвивающимся характером; котировки реагируют на влияние трансмиссионного механизма денежно-кредитной сферы и текущей динамики процентной ставки. Облигации могут выступать выгодной альтернативой банковскому кредиту. Трудности в области необходимости диверсификации финансовых источников деятельности предприятия с помощью долговых ценных бумаг – актуальны в современных условиях [4].

Д. М. Шимгареева в своих исследованиях дает следующее определение: Корпоративная ценная бумага – это ценная бумага, эмитентом которой являются такие субъекты как акционерные общества, другие формы собственности предприятий и фирм, а также инвестиционные фонды. В связи с этим рынок ценных бумаг – это площадка, которая функционирует с целью обращения корпоративных ценных бумаг в рамках деятельности рынка ценных бумаг [5].

А. А Барлыбаев., А. Т. Ульмаскулова обращают внимание на то, что облигации в иностранной валюте имели большую популярность в последние годы, однако в связи с геополитическими и инфраструктурными изменениями 2022 года, произошло образование новых рисков, связанных с отстранением отечественной системы от глобальной финансовой структуры. При этом отмечается образование разрыва между центральным депозитарием России и зарубежными учетными системами (Euroclear и Clearstream). Российские эмитенты столкнулись с проблемами обслуживания и дефолта на фоне введенных санкций со стороны западных государств. При этом при наличии финансовых возможностей, возникали технические сбои, которые блокировали выплаты инвесторам-резидентам [3].

А. А. Барлыбаев и А. А. Авдеева проводят подробный анализ динамики статистических показателей развития рынка облигаций России, анализируются современное положение по состоянию на 2024 год. Так,  авторы отмечают следующее: В 2023 году рынок облигаций столкнулся со следующими внутренними воздействиями:

• геополитические риски.
• денежно-кредитная политика центральных банков крупнейших стран мира.
• динамика цен на нефть.
• политика Министерства финансов Российской Федерации на первичном рынке ОФЗ [2].

Так, можно сделать вывод, что рассмотренные авторы подчеркивают актуальность развития рынка корпоративных облигаций в России в 2022-2024 гг. и в перспективном направлении.

Объем рынка корпоративных облигаций в России по состоянию на 2024 год составляет 25805,14 млрд руб. Динамика за последние пять лет представлена на Рисунке 1.

Рисунок 1. Динамика объема рынка корпоративных облигаций в России, 2020-2024 гг., млрд руб. [5]

Согласно рисунку, объем рынка корпоративных облигаций имеет тенденцию к росту, увеличение объема произошло на 32,7% за весь рассматриваемый период.

На рисунке 2 представлена динамика доходности корпоративных облигаций за последние пять лет.

Рисунок 2. Динамика доходности корпоративных облигаций в России за 2020-2024 гг., % [5]

Самая высокая доходность была зафиксирована в 2022 году и составила 17,29%. При этом в 2024 году произошло снижение доходности до 14,36%. Это может быть связано со снижением ключевой ставки и, соответственно, замедлением процесса инфляции. На развитие рынка инфляций влияет три категории: значение ключевой ставки, уровень инфляции и курс рубля.

На основе проведенного исследования можно выделить основные причины нестабильности рынка корпоративных облигаций в России [2,3]:

• наличие специфических рисков (кредитные и процентные);
• наличие рисков валютной переоценки;
• ограниченный выбор корпоративных облигаций.

Решение данных проблем возможно реализацией следующих направлений [2,3]:

• обеспечение защиты от обесценивания рубля;
• обеспечение высокого уровня валютной доходности;
• готовность к санкциям, умение приспосабливаться к условиям;
• разрешение трудностей, возникающих в процессе покупки;
• перспективный рост облигаций;
• обеспечение ликвидности;
• введение налоговых преимуществ в долгосрочном периоде.

Таким образом, можно сделать вывод, что отмечается успешная и позитивная динамика рынка корпоративных облигаций в России. Данное обстоятельство указывает на грамотную адаптацию и высокий уровень устойчивости отечественного фондового рынка. В дальнейшем прогнозируется повышение ключевой ставки, что приведет к доходности и высокому спросу корпоративных облигаций по сравнению с другими ценными бумагами и активами, так как это связано с консервативным и надежным характером инвестирования.