В условиях постоянно меняющейся экономической среды и геополитической ситуации особое внимание уделяется инвестиционному процессу, как ключевому стимулятору роста и развития российской национальной экономики. Экономика России, пережившая различные этапы изменений, сегодня сталкивается с задачей оживления инвестиционной активности для достижения устойчивого экономического роста.

На протяжении многих лет инвестиционная активность в России развивалась под влиянием различных факторов, формируя динамичный ландшафт и определяя основные тренды. Объем инвестиций в значительной степени зависел от глобальных событий, прежде всего, от колебаний мировых цен на энергоресурсы. Так, сырьевые отрасли, включающие энергетику и добычу полезных ископаемых (нефть, природный газ, уголь), оставались основными драйверами инвестиций, так как именно эти отрасли промышленности составляют основу Российской экономики.

При этом важным аспектом в структуре инвестиций стала стремительная диверсификация, направленная на снижение зависимости от сырьевого сектора. Государственные программы и инициативы, такие как инфраструктурные проекты и поддержка инноваций, активно влияли на распределение инвестиций в различные отрасли экономики. Технологические инновации стали одним из ключевых направлений, привлекая внимание инвесторов и способствуя росту сектора высоких технологий [4].

Одним из главных факторов оживления инвестиционного процесса в российской экономике является технологический прогресс. Вклад инноваций в привлечение инвестиций играет ключевую роль в стимулировании развития и повышении конкурентоспособности страны.

В первую очередь, инновации способствуют улучшению производственных процессов и повышению эффективности предприятий, позволяют снизить издержки, увеличить производительность труда и создать инновационные продукты, что привлекает внимание инвесторов, стремящихся вложить средства в перспективные и развивающиеся отрасли.

В сфере цифровой экономики инновации становятся мощным инструментом для привлечения инвестиций. Российские компании активно внедряют цифровые технологии, такие как искусственный интеллект, блокчейн и другие, что создает новые возможности для развития бизнеса и обеспечивает конкурентное преимущество [3]. Показателен успех российских компаний в сфере искусственного интеллекта для бизнес-аналитики и компьютерного зрения. Лидеры этого рынка, такие как «Наносемантика» (разработчик диалоговых AI-платформ) или VisionLabs (решения в области биометрии и распознавания образов), привлекли значительные инвестиции от российских и международных фондов, и стали объектами поглощения со стороны крупнейших игроков (например, Сбербанка). Их опыт доказывает, что технологические инновации способны создавать высокую инвестиционную привлекательность и рыночную стоимость.

Государственная поддержка инноваций проявляется через различные программы, научные центры и инфраструктурные проекты. Создание инновационных кластеров и технопарков, поддержка стартапов и инвестиционных фондов активизируют интерес со стороны инвесторов, которые видят потенциал для высоких доходов в инновационной среде.

Одним из ключевых направлений государственной политики являются налоговые льготы и стимулы. Государство предоставляет налоговые вычеты на сумму до определенного лимита инвестиций через индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), снижает налоговую ставку на доходы от ценных бумаг, которые держатся более трех лет, и освобождает от налогообложения дивиденды и проценты для определенных типов ценных бумаг и инвестиционных фондов.

Развитие инфраструктуры финансового рынка делает инвестиции более доступными и безопасными. Государство способствует развитию фондовой биржи, создавая условия для выхода на рынок новых компаний и расширяя спектр доступных финансовых инструментов, а также усиливает меры по регулированию и защите прав инвесторов, обеспечивая надежность финансовых операций и борясь с мошенничеством.

Важной частью политики является выпуск государственных облигаций и других ценных бумаг, предназначенных для граждан. Это могут быть народные облигации с низким порогом входа и гарантированной доходностью, а также инвестиции в инфраструктурные проекты через облигации и паи фондов, средства от которых направляются на развитие инфраструктуры, такой как дороги и социальные объекты [2].

Существенное влияние на инвестиционную активность в Российской экономике оказывают мировые события и экономические факторы. Экономические санкции, изменения в мировой торговле и геополитические напряжения создают неопределенность, влияя на решения инвесторов. В этом контексте привлечение иностранных инвестиций становится сложным и важным аспектом для укрепления финансовой устойчивости и поддержания интереса к российской экономике [5].

С момента начала Специальной военной операции в феврале 2022 года, против России вводятся санкции, ограничивающие многие направления экономической и политической деятельности, например ограничения на импорт и экспорт различных товаров и услуг. Но при этом даже в условиях санкций в России увеличилась инвестиционная активность. По официальным данным Росстата, в 2023 году инвестиции в основной капитал в России выросли на 9,8% по сравнению с 2022 годом, что отражает восстановление инвестиционной активности после периода спада и адаптацию бизнеса к новой экономической реальности. Основными драйверами роста в 2023 году были крупные инфраструктурные и промышленные проекты, а также государственные капитальные вложения в ключевые сектора экономики [6]. Аналитики констатируют, что внешние ограничения тормозили экономическую активность, но бизнес смог адаптироваться к новым условиям. Об этом сообщает «Рамблер». На инвестициях также сказались федеральные и региональные меры господдержки. Среди мешающих развитию инвестиций факторов ЦБ выделяет экономическую неопределенность, внешнеторговые ограничения и снижение капитальных вложений иностранных компаний [1].

Спустя почти 4 года после начала Специальной военной операции произошли некоторые изменения в динамике инвестиционной активности в российской экономике.

В 2024 году инвестиции в основной капитал в России продолжили демонстрировать позитивную динамику. По данным Росстата, объём инвестиций в основной капитал вырос на 7,4% по сравнению с 2023 годом, превысив 39,5 трлн рублей в сопоставимых ценах. Рост наблюдался во всех кварталах года, при этом в IV квартале инвестиции увеличились на 4,9% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года (данные Росстата) [6].

В 2024 году структура источников финансирования инвестиций в основной капитал в России продолжила отражать внутреннюю преобладающую роль собственных средств предприятий. В среднем около 63% всех инвестиций обеспечивались за счёт собственных ресурсов компаний, тогда как бюджетные средства обеспечивали примерно 10% общего объёма. Значительную часть финансирования также составляли заёмные источники (кредиты банков и заёмные средства других организаций) — около 24%.

Секторальная активность:

• Преобладают инвестиции в ТЭК (топливно-энергетический комплекс) и строительство;
• Инвестиции в высокотехнологичные и наукоемкие отрасли остаются на низком уровне.

На бытовом уровне повышение инвестиционной активности граждан может быть связано с высокими темпами инфляции в России (~10% по данным Росстата), при которой люди не хотят, чтобы их деньги лежали «под матрасом», постепенно обесцениваясь. В этих условиях возрастает интерес к инструментам фондового рынка и другим формам организованных инвестиций, которые рассматриваются как более эффективная альтернатива пассивному хранению денежных средств. Дополнительным фактором вовлечения населения в инвестиционный процесс становятся инициативы со стороны финансовых посредников, направленные на расширение круга частных инвесторов и повышение доступности инвестиционных инструментов. При этом многие брокеры всячески способствуют привлечению граждан к инвестированию в национальную экономику, создавая различные программы лояльности, реферальные программы, выдавая бонусные акции, фонды и прочие активы за инвестиционную активность пользователей.

В то же время результаты анализа инвестиционной активности в 2023–2024 годах показывают, что рост инвестиций в основной капитал обеспечивается преимущественно за счёт внутренних источников финансирования и активного участия государства. Увеличение объёма инвестиций в основной капитал, а также преобладание собственных средств предприятий в их структуре свидетельствуют о способности российской экономики адаптироваться к внешним ограничениям и сохранять инвестиционную динамику даже в условиях ограниченного притока иностранного капитала.

Стимулирование инвестиционной активности в России требует комплексного подхода. Ключевыми факторами выступают целенаправленные действия государства по улучшению климата, внедрение инноваций и обеспечение макроэкономической стабильности. Однако для перехода к качественно новому уровню роста необходима согласованная стратегия, где технологический прогресс, поддержка несырьевого сектора и глубинные институциональные реформы усиливают друг друга. Только такая политика способна сформировать устойчивый поток инвестиций и обеспечить долгосрочную конкурентоспособность экономики.